2023年二季度,A股市场以调整状态为主,主要宽基指数均小幅下跌。主要原因在于二季度国内经济复苏不及预期、人民币贬值、海外地缘政治紧张等因素,压制了A股市场情绪。国内方面:2023年以来,市场对于经济复苏预期的反复,很大程度上导致了市场情绪的波动,一季度,较高的经济复苏预期带动市场上涨,而进入二季度,相关经济数据的出炉,经济复苏不及预期,市场又开始担忧经济复苏的持续性。海外方面:全球仍然面临地缘政治紧张的局面,以及美联储加息预期的不确定性反复扰动市场。
展望后市,当前市场估值较低,A股指数具有较高的配置性价比。海外方面:6月通胀数据有望进一步回落,市场预期美联储加息周期逐步接近尾声,一旦结束加息,美元指数和美债利率将进一步走弱,有助于外资进一步加速回流A股。国内方面:6月央行降息10bp,流动性延续充裕,有利于提振市场情绪。6月30日央行二季度货币政策例会重提“加大逆周期调节力度”,可能意味着在降息之后,货币总量政策倾向于进入观察期并等待其他政策发力,未来稳增长政策有望进一步加码,有利于A股企业盈利修复。整体来看,当前市场估值已经较为充分反应了上半年经济修复放缓预期,考虑基数效益,下半年企业盈利修复的确定性较高,A股整体有望呈现震荡向上。
本基金为指数增强型股票基金,采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,在力求有效跟踪标的指数基础上,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.75%的基础上,实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。
万家创业板指数增强基金采用量化多因子选股策略,控制行业权重偏离度、个股集中度,通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。在行业和风格配置相对于业绩基准指数相对均衡,无重仓行业或具体风格,在量化选股方面精选行业内质优个股组合,持股较为分散。采用量化风险模型合理控制组合风险,保证较小的跟踪误差,投资目标是获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。本基金股票组合中80%以上权重为创业板指数成分股,保持了跟标的指数的风格基本一致。
后续投资运作继续坚持以量化多因子选股为策略基础,积极参与科创、创业板打新等事件性机会,追求长期稳健的超额收益。