#关注半导体产业链#$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$当AI Coding成为程序员的标配，当推理需求超越训练需求成为全球算力消耗的主力，我们正身处一场从“云端训练”向“边缘推理”蔓延的算力革命中。2026年的科技浪潮，不再仅仅是大模型的参数竞赛，而是实打实的硬件落地与产能比拼。在这一背景下，工银瑞信旗下的工银新兴制造混合C（009708），凭借其鲜明的半导体产业链布局，正成为投资者抢滩AI时代核心资产的“硬核”滩头阵地。

算力为矛：直击AI产业链的“心脏”

AI的尽头是算力，而算力的基石是半导体。工银新兴制造混合C之所以被视为布局科技机遇的优质选择，核心在于其持仓的“含硅量”极高。根据2026年二季报披露的前十大重仓股数据，该基金的持仓结构几乎是一份中国顶尖半导体企业的“全明星名单”：从中芯国际（00981）的晶圆制造，到北方华创（002371）、中微公司（688012）的刻蚀与薄膜沉积设备；从寒武纪（688256）、海光信息（688041）的AI芯片设计，到兆易创新（603986）的存储与MCU。

这种全产业链的覆盖策略，使得基金能够全方位捕捉AI带来的硬件红利。不同于单一押注某一环节的基金，工银新兴制造混合C构建了一个从上游设备材料到下游芯片设计的闭环生态。在2026年全球半导体周期上行、国产替代加速的双重逻辑下，这种“全产业链通吃”的配置，能最大程度地平滑单一细分领域的波动，同时享受到行业整体扩容的贝塔收益。

业绩为证：高弹性赛道的“长跑健将”

在科技成长股的高波动特性下，业绩的持续性是检验基金经理能力的试金石。工银新兴制造混合C交出了一份令人瞩目的成绩单。截至2026年7月28日，该基金近一年的收益率高达139.79%，大幅跑赢同类均值（14.23%）和沪深300指数（10.49%）。更令人印象深刻的是，今年以来该基金已斩获64.97%的回报，在偏股混合型基金中排名前列。

这一连串数字的背后，是基金经理马丽娜对科技主线的精准把控。自2024年7月接手以来，她敏锐地抓住了AI算力爆发的窗口期，通过高仓位的运作（股票仓位常年保持在75%以上，二季度末高达85%左右）和精选个股的策略，将科技行情的红利转化为了实实在在的净值增长。对于投资者而言，这只基金不仅提供了参与AI赛道的门票，更通过优秀的主动管理能力，提供了超越指数的超额收益。

攻守有道：在波动中寻找确定性

当然，科技股的进攻性往往伴随着高波动。工银新兴制造混合C近期净值出现了一定幅度的回调（如7月28日单日跌幅较大），这既是科技板块整体调整的反应，也是高弹性基金的常态。然而，正是这种波动，为长期投资者提供了布局良机。

当前，AI推理芯片的迭代、车规级算力的升级以及消费电子的换机潮正在形成“三线共振”。开源证券等机构指出，高端PCB、先进封装等环节已出现供需缺口，行业景气度有望延续至2027年。工银新兴制造混合C重仓的寒武纪、中科飞测等企业，正是这一轮景气周期的核心受益者。短期的市场情绪扰动，无法改变AI硬件需求长期向上的基本面。

此外，该基金的风险等级被评定为“中风险”，相对于纯粹押注单一细分赛道（如仅投光模块或仅投存储）的基金，其分散化的持仓结构在一定程度上降低了非系统性风险。对于看好AI长牛、但又担心单一股票“暴雷”的投资者来说，工银新兴制造混合C提供了一个相对均衡的配置方案。

在2026年的投资版图上，AI已不再是虚无缥缈的概念，而是正在重塑制造业的底层逻辑。工银新兴制造混合C，以半导体为核，以先进制造为翼，精准卡位了这一时代机遇。如果你相信AI的星辰大海，相信中国科技力量的崛起，那么这只攻守兼备、业绩硬核的基金，无疑是你投资组合中不可或缺的“先锋官”。@工银瑞信基金