#分享我的收蛋心得# 骑牛看熊认为美联储降息周期将会是一个大的转折，然而欧美股市大涨，并不代表A股就会大涨，也并不代表国内经济就会“迅速”恢复，所以对于下半年的行情依然还是要谨慎为上，那么债券基金仍然是首当其冲的配置对象。

从目前的市场行情来看，除了大家配置度较高的纯债，还可以选择其它的债券基金来组合配置。骑牛看熊参与过广发基金产品的投资和测评，整体而言是不错的，不管是从基金四分位排名，还是从产品的质地，以及基金经理的能力，都是行业中的翘楚，也是广大投资者比较喜欢的基金公司和基金产品。

今年历次调整时间都偏短，导致投资者还没反应过来，债市再度进入上涨，票息资产“跌不动，涨得快”的印象被固化。随着美联储降息，国内货币政策宽松空间也进一步打开，那么债券利率跟随下行也是可能的。骑牛看熊认为在经济弱修复态势未扭转的情况下，未来存贷款利率或会进一步下行，中外利差或会逐步收窄、人民币汇率压力或将逐步减轻，我国货币政策宽松空间或会进一步打开。

由于央行动态的不确定性，建议当前在关注流动性管理的基础上，交易盘关注短端的参与机会。再度调控或继续扰动市场交易情绪，央行提到今年还有降准空间，债券市场的短期波动或有所走阔，曲线整体下移仍有待宽松落地。央行当下具备卖出长期国债与稳定市场流动性的双重属性，债券市场有望延续“买短卖长”的操作，以达成保持健康收益率曲线的政策目标。

这里可以猜想一下：如果下半年的市场调控中，基本面无超预期信号，或者央行没有实质性收紧资金面的举措，则利率大幅上行风险有限；如果没有存款利率调降等事件推动，博弈利率进一步下行的难度也较大。利率低位横盘尚未破局，中短债的上行机会将会更大，而长端、超长端债券更加注意市场的投资安全边际。

骑牛看熊在这里比较看好广发双债添利债券E(009267)+广发中债7-10年国开债指数E(011062)的投资组合模式。

广发双债添利债券E(009267)是广发基金发行的一个债券型的基金理财产品投资目标在严格控制风险、保持较高流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值，力争为基金份额持有人提供高于业绩比较基准的收益。

广发中债7-10年国开债指数E(011062)是一绝对收益为目标，重视信用风险、夏普比率；投资风格比较稳健，擅长运用多视角选择性价比最高的资产，并且动态切换。

全球资产配置之父加里·布林森曾说“从长远看，大约90%的投资收益都来自于成功的资产配置”。做好投资决策后，接下来就是选择“基金搭子”，看看谁更适合自己进行投资参与。债券市场在8月份出现了2024年全年最大的回调行情，然而骑牛看熊多次提出“倒车接人”的观念，同时也多次回调买入，最终在9月份再度取得债券账户的新高利润回报。

在债券市场波动时，相对于股票型基金、指数型基金等等中高等风险的产品而言，债券基金仍然是可圈可点。债券回调，往往要坚定自己的信念，只要没有出现大的风险，没有见顶的行情，投资者完全可以回调买入。即使是一个投资新手，也可以选择周定投的方式，每周以固定的资金在固定的时间买入，这样寻求一个成本平均化，以求在不同阶段获得更多的筹码，在债券市场走强后早日回本赚钱，这也是一种投资策略。

在未来的行情中，不管之后市场行情会如何变化，中低等风险的债券市场“牛市不言顶”，骑牛看熊始终会拿出一部分资金来进行配置，这样做也是避免在忠告等风险投资中，一旦出现失误，也还有“翻身”加仓的机会。并且全球经济恢复没有那么快，紧缩的时代还没有过去，过于乐观的投资方式往往容易“翻车”，以债券基金为主的资产配置必有一席之地。

做投资一定要“大道至简”，既然看好了一个方向，就应该一直执行下去，特别是当这个方向还有希望的时候不要提前下车，否则“骑在牛上”都不知道，还在外面去找“牛”，这就是最不应该做的事情了。对于债券市场而言，随着美联储降息周期的开始，债券资产势必还会有更好的上涨机会，这里不宜轻易看空后市。

骑牛看熊认为债券市场属于牛市行情，这个位置骑牛看熊也要开始进行资产配置了，毕竟资金要理性规划，才能在最终获得超额收益。说一千道一万，现在A股市场机会大于风险，但是有多少人可以抓住这个“机会”呢？与其捉摸不透，看不清楚方向，还不如老老实实的赚“安稳钱”。债券基金比较适合于追求稳健投资，以及刚进入金融市场时间不久的投资者，在个人资产理财配置中常常受到投资者青睐。@广发基金

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