2022年二季度,一方面居民的消费、出行频率尚未恢复,企业的生产经营活动也阶段性放缓,另一方面房地产行业的信用收缩尚未见到好转,中国经济增长相较于一季度放缓。4月份权益市场继续下行,上证综指最低跌落至2863点,新能源、军工、半导体等行业年内回撤一度超过35%。随着疫情逐步被控制,经济下行的尾部风险大幅降低;相对宽松的政策支持下,经济活动、企业生产逐步恢复,权益市场也逐步上行,走出了持续性较强的“爬坑”行情,其中景气度较高,今年以来跌幅较大的光伏、新能源车等行业反弹较快。二季度在剧烈波动下,上证综指上涨4.5%,深证成指上涨6.4%,沪深300上涨6.2%。结构上基本面存在反转预期的汽车、食品饮料上涨超20%,新能源、家电等行业也上涨超10%。港股、中概股同样经历了剧烈的波动,恒生指数下跌0.6%,中证海外中国互联网50指数上涨11.4%。债券市场维持低位震荡行情,十年期国债下探2.7%后回升至2.8%上方。本基金秉承稳健的投资风格,结合市场环境灵活运用多种投资策略,通过对货币市场基金、债券型基金、混合型基金的分散化配置,为投资者严格控制投资组合的下行风险。在资产配置层面,本基金在市场下跌期间调整了基金比例,基于回撤水平和市场的风险水平对仓位进行灵活调整,在市场波动较大的阶段降低了回撤过大的风险。在货币基金、债券基金的遴选上,本基金通过归因分析拆解拟投资基金的组合收益来源,明确基金在久期、信用和杠杆各个部分的收益贡献进行评估,在考虑了基金费用水平后,本基金选择了基金管理人旗下的货币、债券基金。在含权债券型基金的遴选上,本基金运用归因分析方法评估其在权益资产配置、择时及选股方面的能力,在考虑了基金费用水平后,选择以基金管理人旗下基金为主,以全市场投资风格存在差异,能够形成较好互补的基金为辅的投资策略。在低风险的混合型基金的遴选上,本基金重点选择了权益仓位较低(30%以下),投资策略包含打新策略的基金品种,在较高收益风险比的基础上,为投资者获取确定性较高的打新收益增强;在考虑了基金费用水平和策略容量后,本基金选择了预期能为投资者带来更高的收益风险比的基金进行配置。本基金重视投资组合的风险管理,力争在控制组合下行风险的基础上为投资者获得稳定的投资回报,也由衷感谢广大投资者的理解和信任。