A股，以及全市场的投资嵌套逻辑一直没有变。只是各大央行尤其美联储的发言和数据，这类因子的变化。成熟投资者根据这些因子变化做了很多对冲和高抛低吸，经典的4060、哑铃策略等。

另外大宗商品那边，有是这套逻辑。知道会衰退，尺度上变化是资金前后奔走的关键？无论你说特朗普交易，还是衰退降息，或者降息交易，强弱变化都可以用其中一个形容，只是不停调整，不断修复。

在这里不断修复，不停调整过程中。剧烈的波动，总会有一些交易性机会或套利机会，别被踩踏挤兑中丢失初心。你本来是冲着套利的，结果亏损了，不割肉长持了……结果长持的逻辑与未来市场的方向渐行渐远相反了，岂不糟心？

黄金的走势分歧很大。这里已经包含了多少降息的头寸在里面？未可知也。只能等待日期渐渐靠拢，数据渐渐明确。到了某一个剧烈波动的关口，交易性机会又出现，但这类交易性机会笔者糖宝建议尽量不要离开初心。