今年的上海高考作文给大家出了个好题目：

小时候人们喜欢发问，长大后往往看重结论。对此，有人感到担忧，有人觉得正常，你有怎样的思考？请写一篇文章，谈谈你的认识。要求：（1）自拟题目；（2）不少于800字

题目虽然简短，但却深刻地触动了我。无数熟悉的问题转瞬袭来：“预期回报是多少？”、“现在是不是能买入？”、“最近净值波动有点大，要不要赎回？”这些类似的问题是我们这些大人普遍最关心的，同时这些问题也都有一个共同点就是“要结论”。尤其是当我们面对投资这种不确定的复杂事件时，获取结论的重要性就显得更加突出。

每当我面对这样的问题时，我都能感受到一种信任，我相信大家一定是基于对我的信任，才会关注我的判断，希望能从我这里获得结论。也正是由于这种信任，我会觉得要谨慎再谨慎，希望说出的每句话都能经得住市场的考验。

然而，市场的变化经常让人出乎意料，从结论本身来看，很少有人能够总是做出正确的判断，我也一样。但与此同时，我们似乎又能够看到，在市场纷繁的变化背后也确实存在着实在的原因，同时这些原因还存在着某些共通之处，甚至是可以提炼出一些规律的。

所以，或许我们可以像孩子们那样多问几个为什么，尝试着再看看这三个问题：

问题一、预期回报是多少？对于固定收益类资产，决定预期回报的一个重要因素是资产的到期收益率。虽然资产久期、信用利差、杠杆比例等很多原因都会对预期回报产生影响，但如果要简化到迅速的预判一下固定收益资产的预期回报，投资组合的到期收益率应该是最重要的因素之一。所以，面对这个问题，我们应该先问一问：“投资组合的到期收益率是多少？”

问题二、现在是不是能买入？如果说，投资组合的到期收益率大致预判了未来的回报，现在是不是能买入就是要对比我们所付出的成本。对于金融资产，这个成本往往要从机会成本的角度去思考，也就是说，我们应该先问一问：“获得这样的回报我是否舍弃了更好的投资机会？”

问题三、最近净值波动有点大，要不要赎回？这个问题带来的压力有点大呀。我觉得，对于基金净值的波动还是要结合回报来看，所以我们应该着重关注风险与收益是否成比例，专业的投资人可以参考类似夏普比率这些量化指标。对于我们每个人，也可以先问一问：“对比历史回报和预期回报，承担这样的波动值得吗？”

写到这里，我似乎没能给出开头这三个问题的结论，又似乎带来了三个更复杂的问题。然而，我们似乎可以以此为起点，离问题的答案更进一步。投资的世界没有简单的结论，每个投资人每天都必须面对这些问题。我也想能够穿越时间直接得到结果，可现实中却只有从源头入手去不断地追寻，在一遍遍的为什么中，逐渐收获成长。

或许我们这些大人，也应该如孩子那般不断地多问问：为什么？

#青姐固事会#

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