本基金作为一只被动投资的基金,主要投资于建信上海金交易型开放式证券投资基金、在上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金投资于建信上海金交易型开放式证券投资基金的资产比例不低于基金资产净值的90%。对现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。
二季度,虽然美国通胀沿袭一季度的下行趋势,但核心通胀依然处在高位,保持韧性。随着银行风险消退和政府债务上限提高,美联储态度边际转鹰,10年期美债收益率震荡走高,收于3.88%,市场风险偏好上升,美元指数上涨0.76%至103.38,伦敦金价冲高至2080美元/盎司后回调-2.50%,收于1919美元/盎司。美国5月CPI同比4.0%,预期4.1%,前值4.9%;5月CPI环比0.1%,预期0.2%,前值0.4%。美国5月核心CPI同比5.3%,预期5.3%,前值5.5%;5月核心CPI环比0.4%,预期0.4%,前值0.4%。美国制造业PMI指数由4月的47.1跌至5月的46.9,低于预期47,连续7个月低于荣枯线;数据上看,美国制造业持续处于收缩区间。美国5月新增非农就业人数33.9万人,大幅高于预期19.5万人和前值29.5万人。美国5月失业率回升至3.7%,前值3.4%。6月15日,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.00%-5.25%不变,但同时美联储释放了鹰派信号,点阵图暗示2023年还有两次加息且各加息25个基点。
展望未来,虽然美国二季度通胀数据回落,但核心通胀仍有较高粘性,在更多数据证明通胀确定性回落之前,美联储或维持一定时间的高利率水平,短期压制黄金表现。中期来看,越来越多的证据指向美国经济走向衰退,叠加全球去美元化背景下多家央行持续购金,美元指数开启下行周期,黄金年内迎来右侧配置机会。
作为被动管理型基金,在报告期内,本基金紧密跟踪黄金资产的表现,取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现。