大家好！8月中下旬，美股从上一次大幅波动中基本恢复。但是在8月末美股再次出现大幅调整，此次调整的主要原因还是市场担心美国会陷入经济衰退。但是我们认为，美国经济软着陆依然是基准预测情形，美国陷入衰退的概率较低。

美国宏观经济方面

     （1）8月29日，美国经济分析局公布了美国2季度GDP修正值为3%，较初值搞了0.2个百分点，主要原因是对消费支出大幅上修至2.9%。但是，个人消费的强劲增长来源于储蓄率的降低，随着储蓄率降至历史较低水平，消费者有可能消减支出，这可能会对未来的经济增长带来负面影响。（2）8月美国制造业PMI为47.2，环比有所上升但低于市场预期，需求偏弱，新订单和生产指数均有所下滑。

美国就业数据稍方面

     美国8月份就业数据略低于市场预期。8月份新增非农就业14.2万，显著低于市场预期的16.4万，但环比上月有所回升。失业率为4.2%，与预期相当，稍低于上个月的4.3%，这也暂缓了由于触发萨姆规则而引致的衰退担忧。相比于非农就业数据的明显转弱，8月份家户调查整体指向美国劳动力市场仍然健康，失业率显著上升的可能性仍然较低。

     正是由于数据稍显疲弱，9月降息的预期越发提升。8月23日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话称，政策调整的时候到了。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，均摊成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资原有的风险，不能保证投资人获得收益，也不能替代储蓄的等效理财方式。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场及基金的过往涨幅不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩也不预示未来表现，并不构成本基金业绩表现的保证。投资人购买基金时应仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。