#布局消费，选消费红利指数#

打卡第二天，站在短期视角，当前消费仍处在较弱区间，人均可支配收入增速放缓叠加资产缩水、消费倾向下降，对当下消费市场形成掣肘；拆解社零量价关系后不难发现，目前社零增长主要依靠价稳量增长；站在中长期视角，消费品结构升级是推动行业增长的关键。

消费作为顺周期行业，前期受负通胀等悲观预期影响，国内主流消费品龙头公司估值低于海外，价值严重低估，随着本轮政策带来预期扭转，打破此前通缩预期，认为第一波体现为估值修复，第二波板块震荡加剧，分化加大，优先布局基本面改善标的。

作为扩内需核心的消费领域能否获得增量支持成为资金主要博弈的内容。从市场”资金流向来看，大消费方向逐步成为了资金共识做多的方向，结合其相对较低的位阶，以及对于后续政策预期博弈，消费板块仍存在反复活跃的机会。@宏利基金管理

$宏利消费红利指数A$

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