#布局消费，选消费红利指数#打卡第二十二天。
$宏利消费红利指数A$
$宏利消费红利指数C$
1、消费升级是大势所趋，好戏还在后头。
消费升级是这个时代最确定的大机遇之一，目前高端消费企业质地没有变，护城河仍高。此外，虽然不确定性因素较多，但是总体已在向好发展，整体稳定趋势较高，消费场景复苏，消费板块迎来反弹的概率极大。
消费已成为拉动经济增长三驾马车的主力，消费升级大趋势仍将是主流。历史证明，消费类板块是收益的核心，是增长的来源。虽然几经沉浮，但行业的基本逻辑决定了长期盈利的确定性。消费属于相对刚需的行业，疫情过后消费的全面复苏和中国的消费升级是长期机会。
2、回顾消费板块十年十倍股，回调30%以上通常是买入机会。
风险是涨出来的，机会是跌出来，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。当前消费板块受到市场冷落，导致很多龙头消费股的股价和估值纷纷回落。例如茅台，自2021年初至今的下跌幅度也已经有25%，期间最大跌幅一度达到40%。但茅台的竞争优势真的会在不到一年的时间内发生根本性的改变吗?不会的，茅台股价的下跌，更多是由于此前估值过高和市场情绪的影响。
回顾过往历史，大牛股回调30%以上是机会。13年白酒股市值下跌超50%，龙头估值跌至10倍以下，15-18年茅台、五粮液等公司用3.24年的时间，市值上涨了512%，估值从16倍升至35倍。18年白酒股市值下跌超30%，估值跌至20倍以下，19-21年酒鬼/汾酒等公司用时2.14年市值上涨1128%，估值从16倍升至89倍。
调味品板块在18-20年用时2.48年时间，市值上涨321%，估值从26倍升至85倍。伊利在三聚氰胺事件后率先复苏并扭亏，09-10年用时2.09年上涨593.51%，估值触及47倍。
经过市场的不断洗礼，消费板块的估值已逐步进入合理区间，追求短期利益的投资者早已被大浪淘沙，留下了真正的价值投资者。
以史为鉴，行稳致远，选择消费板块不仅是因为其历史上表现出的优异成绩，也是因为其基本逻辑符合同利德“做中国优秀企业长期股东，与行业及企业一起成长”的核心投资理念。我将坚定长期配置消费板块。我相信，最坏的时候已经过去了，在这个丰收的季节，我们却在资本市场埋下种子，待到时机成熟，便是稻花香里说丰年，听取蛙声一片。
@宏利基金管理

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