三季度沪深300下跌15.16%,创业板指下跌18.56%,报告期市场回撤幅度相对较大。分析原因,二季度对经济逐步改善的预期下市场有一定的回暖,但三季度由于国内疫情的散发使得经济改善低于预期,同时叠加海外通胀及加息的超预期,使得市场在三季度回撤幅度相对较大。报告期,本基金相对超配的消费行业相对跑赢沪深300和创业板,主要由于消费行业在经济乏力的背景下,基本面还是表现了一定的韧性,同时市场对消费场景的恢复抱有期待;由于海外加息的超预期等原因,科技、新能源等偏成长的板块三季度回调相对较大,报告期内本基金仍然保持相对低配。
报告期内,虽然散发的疫情使得国内的消费场景受到了一定的影响,但跟踪下来,消费行业尤其是消费品龙头公司基本面还是表现了一定的韧性,基于消费板块经历了自21年年初以来的调整,很多细分板块估值已拥有较好的性价比,本基金在市场调整期还是保持了对国内经济消费等中长期发展的充足信心,积极寻找可持续增长的优质消费品企业。同时,在泛消费以外的板块中,持续积极拓展能力圈,在市场调整的过程中积极寻找投资机会,希望获得相对消费增强的细分板块或个股。中长期,本基金的操作思路将持续保持优选行业、精选个股,坚持寻找可持续创造价值的高质量企业,来分享企业自身成长带来的投资收益。