今天A股市场震荡调整。截至午间收盘，三大指数集体收跌，上证指数跌0.39%，深证成指跌1.09%，创业板指跌1.30%。全市场下跌个股超3900只，半日成交1.64万亿，较上一日放量1393亿，内资主力净卖出668.6亿元，涨跌中位数-0.99%。

#宇树科技8月19日上市 市值将冲2000亿？##光通信迎高景气 机构表示坚定看好##8月基金投资策略#

一边是农业、养殖、化工、大消费涨停潮，华绿生物、金健米业、天邦食品、桂发祥等批量涨停；另一边是国产算力、AI应用、光模块、PCB、创新药全线重挫，贝达药业20CM跌停，城地香江跌超6%。

很多人慌了：科技牛是不是结束了？要不要割肉？我的答案很明确：这是科技牛市中期的筹码换手，不是趋势终结。但普涨时代已经结束，接下来是极致分化，只有业绩硬的科技龙头能走出来。

今天亚洲股市盘面有个非常典型的转折。隔夜30年期美债收益率升至5.29%，创2007年以来最高；日本10年期国债收益率逼近3%，创1996年以来新高；5年期日债收益率2.18%，历史新高。

长债收益率是全球资产的定价之锚。它持续上移，直接压缩科技股估值。日韩股市早盘冲高后直线跳水，SK海力士涨幅从8%收窄到1.6%，三星电子转跌。A股能抗住，跌幅相对温和，说明内资和长线资金在承接。

科技板块为什么跌？表面是“利好兑现”，实际是估值与筹码的消化。江波龙、源杰科技、浪潮信息、工业富联财报数据非常亮眼，但股价提前透支预期，资金借利好出货，属于估值消化，不是业绩暴雷。

AI算力、存储、半导体国产替代的底层产业逻辑没有被破坏。HBM高端存储2026-2027产能基本被大厂全部锁定，供需缺口依旧很大。SK海力士公开表示，明年存储供应缺口会进一步扩大。

海外机构也在集体唱多A股硬科技。高盛维持A股超配评级，建议从部分韩国AI资产切换至A股硬科技；瑞银8月报告判断，本轮属于去杠杆后的筹码再平衡，科技主线没有逆转，回调后具备配置价值。

8月19日宇树科技将登陆科创板，中签率仅0.0181%，发行价150.8元，是科创板史上最难中签的新股。人形机器人第一股上市，叠加8月19日世界机器人大会，科技情绪有望重新回暖。

值得一提的是根据交易所规定，沪深两市上市公司必须在8月31日前披露中期报告。现在还剩不到两周。A股业绩好的公司，基本上已经提前发了业绩预告；越临近截止时间，雷的概率越大。

大家多看看自己的持仓，如果业绩预期不好、股价又在相对高位，一定要注意风险。别在恐慌中割肉，也别在高位追涨。聚焦业绩硬科技，远离纯题材炒作。市场短期调整不可怕，可怕的是把筹码交给别人。

现在的市场，单押科技，波动太大；纯防御，又错过AI产业趋势。我更倾向于寻找一种成长行业均衡选股的结构。我关注的融通产业趋势股票（008382），定位就是“成长行业均衡选股”。

这只基金的持仓结构，就像一支攻守平衡的队伍——光模块、半导体、国产算力是前锋，负责在AI产业趋势里攻城拔寨；互联网、消费、新能源是中后场，负责在市场震荡时稳住阵脚，不让组合被一波流带走。

这种结构的好处是，震荡市里既能参与产业趋势，又能平滑波动，避免过度拥挤交易。今天我继续买进3000元$融通产业趋势股票A$。

选择在市场恐慌时继续买入，不是因为能抄到最低点，而是因为我相信：AI的产业周期以十年为单位，短期回调只是漫长周期里的一段波折。

$融通产业趋势股票A$@融通基金

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