本周最后一个交易日，随着地缘局势再度紧张，避险情绪升温。今天谷雨，也是春天最后的回眸，都说谷雨过后再无寒，虽然今天大A仍有“寒意”，但人间芳菲已向暖啦。希望我们的生活以及大A，能够迎接更多的美好！

三大指数低开低走

收工了。那边局势不稳，大A这边又紧张了！今天三大指数低开低走，午后跌幅有所收窄。个股涨跌比为1682:3539，红方占比超3成。

4月19日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.04.19）

本周，上证综指涨1.52%、深证成指涨0.56%、创业板指跌0.39%。上证综指领涨，点个赞吧！创业板指略显低落，也要及时调整，冲一冲呀！（数据来源：Wind，2024.04.19）

资金面来看，今天两市合计成交8603.36亿元。（数据来源：Wind，2024.04.19）

北向资金全天净卖出64.90亿元，本周累计净流出66.91亿元。直观看图：

（数据来源：Wind，2024.04.19）

今天南北风向不一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超过66亿港币。港股主要指数低位震荡，恒生科技指数领跌。（数据来源：Wind，2024.04.19）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加21.89亿元。（数据来源：Wind，2024.04.19）

油气板块领涨

中东局势再度紧张，那边的“砰砰砰”声，让全球资产”风声鹤唳，避险情绪升温。

A股这边，周期股集体走强，油气方向领涨，航运股震荡走强，磷化工概念盘中拉升。低空经济概念强势走高，军工、农业板块表现不俗。同时，多只一季度业绩预喜股表现不错。下跌方面，消费电子概念全线走低，半导体、芯片板块跟跌。餐饮旅游、教育板块跌幅在前。

来看热点板块：

一、油气板块大幅拉升。

19号，受地缘局势紧张影响，布油主力合约再度升破90美元/桶，美油主力合约升破85美元/桶。

众所周知，自年初以来，在OPEC+减产、美联储降息预期等一系列因素影响下，国际油价在持续攀升。短期来看，在地缘局势风险增加的情况下，大宗商品价格波动剧烈。长期来看，供需因素依然主导大宗商品的定价体系，而地缘因素起到和供需因素共振的效果。

IEA预计，2024年原油需求增长120万桶/日，原油供需依然边际向好，大宗商品将迎来新的景气周期。

基金传送门：$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$

二、航运板块走高！

地缘局势也推动金价、欧洲运价等期货品种的上涨。

大炮一响，金、油暴涨啊！一般来说，地缘局势升级，往往会因油价上涨推升通胀预期，以及避险情绪升温或刺激金价的上涨。

另外，因各类型船舶需求增加，18号波罗的海干散货运价指数上涨3.09%，报1901点，为3月26日以来的最高！

三、化工板块集体走强，磷肥、钾肥、钛白粉等板块大涨！

近期部分化工产品价格快速上涨，产品利润明显改善，引起了市场关注。同时，相关七部门发布《磷石膏综合利用行动方案》，对磷化工行业的发展起到了指导和促进作用，有利于磷化工产业链的长期可持续发展。

基金传送门：$华宝中证细分化工产业主题ETF联接A(OTCFUND|012537)$$华宝中证细分化工产业主题ETF联接C(OTCFUND|012538)$

四、低空经济概念持续拉升。

昨天，苏州低空经济发展推进大会召开。会上正式发布了《苏州市低空经济高质量发展实施方案（2024-2026年）》。并且有49个代表项目签约，涉及战略合作、低空经济重点企业、低空经济运营商等类型。苏州这个没有机场的城市，这是要弯道超车呀！

正如我们所见，低空经济正成为各地聚焦的产业发展“新赛道”。但我们也要知道，基础设施建设是发展低空经济的首要前提。券商研报指出，低空经济基础设施框架包括四张“网”，分别为“设施网”“空联网”“航路网”和“服务网”。各位宝儿粉，要多加关注呀！

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.04.19）

美股涨跌互现

隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。结果如下：

 （数据来源：Wind，2024.04.19）

COMEX黄金期货涨0.25%，报2394.4美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.04.19）

国际油价小幅下跌，美油6月合约跌0.3%，报81.90美元/桶；布油6月合约跌0.37%，报86.97美元/桶。（数据来源：Wind，2024.04.19）

投资策略

 核心假设：

1、经过两个月的狂飙之后，微观流动性“蜜月期”大概率走向尾声，历史上4月季报月小微盘胜率较低，2019-2023年的5年间，中证2000和微盘指数都是跑输沪深300的。

2、基本面仍然难言改善，出口强于内需。

3、美联储的点阵图实际上是收缩性的，美元仍有升值可能性，全球定价的商品在全球制造业复苏和美联储的态度之间震荡上行。

4、市场震荡过程中，国家队无形的手仍会干预，对于低位、有业绩、提高分红的权重股可以进行防守性配置。

 周度观察：

1、新国九条延续了此前证监会严监管和重投资的思路，构建了A股长期走好的制度基础。A股历史上在3000点无限循环的重要原因之一，在于过分强调融资导致的“过度融资-过度投资-产能过剩-价值毁灭”死循环，新国九条反其道而行，无疑是开启了新一轮资本周期。提高分红比例可以在名义增速下降的情况下即保持ROE稳定，结合名义增速提高则ROE会更具确定性。在这个背景下，除了传统的高分红以外，资本开支处于低位、需求较好、现金流支持增加股东回报的行业，会更受市场青睐，如家电、面板等。

2、全球制造业回暖和市场利率抢跑定价央行宽松有一定的相关性，在美国通胀连续超预期的情况下，美债利率和美元可能继续对联储宽松路径纠偏（尤其是如果地缘冲突导致油价进一步上行的话），并最终对制造业的回暖形成反噬。相比于铜，金、油的性价比更高。同时，金、油可能也计入了较多的地缘风险，因此整体上建议对资源品进行一定的止盈，优先对铜下手。

 适时关注：

1、中长期配置：AI（应用、光模块、服务器、边缘硬件）、油、有色

2、红利+（要有分红以外逻辑）：电、燃气、运营商、低位分红提升的沪深300成分股（央企优先）

3、宏观的确定性：出口（家电、机械、电力设备）、出行（景区）

 本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、有色金属ETF联接、化工ETF联接等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们下周再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）