#“晒晒晒”玩家征集令#短期纯债指数走势稳稳的，近一年最大回撤为-0.14%，

今年历次调整时间都偏短，导致投资者还没反应过来，债市再度进入上涨，票息资产“跌不动，涨得快”的印象被固化。随着美联储降息，国内货币政策宽松空间也进一步打开，那么债券利率跟随下行也是可能的。骑牛看熊认为在经济弱修复态势未扭转的情况下，未来存贷款利率或会进一步下行，中外利差或会逐步收窄、人民币汇率压力或将逐步减轻，我国货币政策宽松空间或会进一步打开。

金融债各品种中商业银行债券的成交规模最大，其中银行次级债品种的成交规模逐年增长。从信用利差角度来看，长久期金融债的信用利差更低，考虑到短期内利率进一步明显下行的可能性不大，交易层面建议优先关注流动性较好的中短端金融债。从成交体量来看，商业银行债券包括普通债和次级债的年度成交量最大，2022年以来商业银行债券的成交规模占整体金融债成交规模的比重保持在89%以上。

这里可以猜想一下：如果下半年的市场调控中，基本面无超预期信号，或者央行没有实质性收紧资金面的举措，则利率大幅上行风险有限；如果没有存款利率调降等事件推动，博弈利率进一步下行的难度也较大。利率低位横盘尚未破局，中短债的上行机会将会更大，而长端、超长端债券更加注意市场的投资安全边际。

今年以来，资金面宽松+供给不足下的“资产荒”成为债市主线，国债今年以来供给节奏较快，有和地方债、超长国债发行错位的考虑。骑牛看熊认为当前利率确已到达底部，再下行的空间已不大，此轮回调有助于为配置盘提供相对更高的资产端收益率，有利于机构投资者再次入场。央行在9月初明确提到：“降准还有空间！”这一信息也说明之后的4个月乃至2025年上半年，仍然还有“放水”的可能性，这对于债券市场无疑是利好消息。

骑牛看熊认为债券市场属于牛市行情，这个位置骑牛看熊也要开始进行资产配置了，毕竟资金要理性规划，才能在最终获得超额收益。说一千道一万，现在A股市场机会大于风险，但是有多少人可以抓住这个“机会”呢？与其捉摸不透，看不清楚方向，还不如老老实实的赚“安稳钱”。债券基金比较适合于追求稳健投资，以及刚进入金融市场时间不久的投资者，在个人资产理财配置中常常受到投资者青睐。

骑牛看熊今年持有了多只债券基金，其中有纯债、短债、中长债、信用债、利率债、定开债等等，这也是为了将资产多元化。毕竟债券基金也不是稳赚不赔的，适当进行资产分配，哪怕是遇到了8月份的债券回调行情，整体资金依然是盈利的状况。9月份更是乘风破浪增加盈利收益，这确实是正确的策略带来的理想收益率。

骑牛看熊比较看好招商招悦纯债C(003157)，原因有5点：

1.本基金仅可以投资于债券、银行存款、同业存单等固定收益类型资产，不可投资于股票、可转债、可交换债等权益类资产，具备收益相对稳定、波动较低的特性。

2.纯债基金天生就具备绝对优势，特别是在于连续熊市3年的A股市场，纯债基金的优势更加显得明显。货币基金年化收益率已经跌破了1.5%，债券基金受到央行降息、降准等利好消息的影响，依然是浩浩荡荡地牛市行情演绎中。对于繁忙的上班族没有时间去进行研究，也没有足够多的经验去进行分析，这时就应该合理分配手中的资金，进行债券基金投资。

3.该基金近1年涨幅超过5%；近2年涨幅近8%；近3年涨幅超过13%；近5年涨幅近25%；从2016年8月24日成立以来至今涨幅超过42%。从基金产品的涨幅来看，确实是杠杠的，也是投资者值得拥有的纯债基金“避风港”。

4.基金A类C类区别仅在于收费方式的不同，持有328天以上时，购买本基金A类费用低。

5.该基金是双基金经理，夏里鹏和王娟娟共同掌舵该基金，两位基金经理的任职回报都超过了10%，属于是操盘能力比较强的基金经理，值得投资者信赖！

全球资产配置之父加里·布林森曾说“从长远看，大约90%的投资收益都来自于成功的资产配置”。骑牛看熊认为2024年下半年债券基金产品必然有一席之地，现阶段要去赚确定性的收益。对于投资理财并不是非要选择银行定期、货币型基金，实际上还可以选择国债、债券等等投资产品。债券基金并非稳赚不赔，收益和风险始终共存，但是随着近年来的市场环境，这就导致了更多的投资者选择了债券基金获得相对收益，从而让债券市场走出了牛市行情。