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发表于 2023-09-07 13:31:12 天天基金网页版 发布于 上海
政策持续发力,中期视角下看好市场投资机会!

各位投资者大家好,我是宝盈基金杨思亮。相信最近大家有一种直观感受:政策端不断推出利好举措,监管大力活跃资本市场、提振投资者信心的诚意十足。而且,除基金公司自购、上市公司回购外,多家公司公告控股股东或实控人承诺不减持公司股份,这些信息都是市场底部的重要标志。

目前企业盈利处于底部,政策利率调降时点与幅度超预期,后续地产与资本市场政策有望持续催化,回购潮也显示积极信号,因此中期视角坚定看好A股投资机会,可以重点关注以中特估为代表的低估值高分红方向。

关于中特估方面,在国企改革和一带一路等多重政策的驱动下,一系列央企国企优质资产的证券化正有序推进,为央企和地方国企估值提升创造机会,且当前行业处于低估值区间,我们相信中特估标的将持续受益于政策与股息吸引力。当然,中特估只是我们关注的方向之一,除此之外,还有两条逻辑需要重点挖掘:

第一、从去年底开始我们由成长转向价值,卖掉长久期资产,买入高股息。过去大家普遍关注增长,忽视分红带来的收益,其实高股息在我看来并不像大家想的那么无聊。同时,我们也配置了一些上游的资源品,对这类企业我们关注其现金流和资本配置能力。

第二、未来市场可能展现短期与长期,内需与外需重新平衡。短期来看,风险防控权重上升,长期结构转型诉求下降,内需稳增长权重上升,外需调结构诉求下降,那么相应顺周期资产短期有望迎来估值修复机会;但长期来看,伴随我国工业化、城镇化进程逐步进入成熟期,总量增长空间见顶,存量格局改善、增量结构升级下的高质量增长模式或将成为时代主题。

总体来看,我认为A股市场还是存在机会的,我也会陪伴大家共同努力,祝各位投资顺利!


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