#晒好基聊心得##晒抱蛋收益#展望 2025 年债市，我们站在新的起点上满怀期待。基本面预计将温和回升，这是债市前行的新动力，而低利率的趋势有望延续，仿佛一条绵延的道路，为债市的发展指明方向。政策方面，宽货币力度的加大，以及“更加积极”的财政扩张，就像一双有力的翅膀，助力债市翱翔。央行可能的宽幅降息，将带动广谱利率下行，为债券价格的上升提供了广阔的空间。然而，我们也不能忽视潜在的暗礁，宽货币向宽信用的切换、贸易摩擦的复杂化以及风险偏好的边际变化，都会使债市陷入纠结的困境，如同航行在迷雾之中，需要我们更加谨慎地把握方向。转债市场方面，供需存在的缺口和风偏的回升，为其估值的上升创造了条件，犹如一扇通往宝藏的大门，值得我们关注其中期的配置价值。