#晒好基聊心得# 无论行情变化如何，债基都值得作为基础性仓位配置，原因无他，就是因为债基具有低风险、收益稳定、费用成本低等众多优势，特别是在震荡市，更能凸显其投资价值。下面来分析看看$鹏扬淳明债券A$ $鹏扬淳明债券C$ 这只基金。
鹏扬淳明债券基金——长债之选
基金简介
基金名称: 鹏扬淳明债券型证券投资基金
基金代码: A类 007564 / C类 007565
成立日期: 2019年12月25日
基金类型: 契约型开放式
最新规模: 约8.43亿元 (2024年12月9日数据)
投资目标
鹏扬淳明债券基金通过积极主动的资产配置,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
该基金采用多种投资策略,包括买入持有策略、久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮换策略、骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、适度的融资杠杆策略、信用债/资产支持证券投资策略、国债期货投资策略以及信用衍生品投资策略等。这些策略共同作用,以达成投资目标。
业绩比较基准
中债综合财富(总值)指数收益率。
风险收益特征
该基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金、股票型。
业绩表现
资产配置
债券市场现状
一.信用债市场:
1.信用品种收益率整体跟随市场基准利率走势,但弹性更大。尤其在8月资金面趋紧叠加“9.24新政”以来,收益率回调幅度大于利率债,信用利差大幅走阔,低等级长久期品种流动性溢价大幅上升。
2.在年初至8月上旬期间,由于信用债净供给不足,监管严控“手工补息”致使存款流向非银和资管产品,信用债收益率快速下行。然而,自8月中下旬以来,受多重扰动因素影响,收益率回调,利差大幅走扩。
二.利率债市场:
1.三季度收益率整体呈现先下后上的走势。7月份收益率持续下行,8月中旬有所反弹,9月以来再度呈现下行趋势。截至11月4日,10年期国债收益率为2.13%,10年期国开债收益率为2.20%,分别较二季度末下行8个和9个基点。
三.流动性与政策:
央行保持逆回购投放,维护资金面稳定。大行缺乏核心存款,通过同业活期存款稳定负债端压力,负债成本相对较高。监管推动自律机制的落实,有望改善银行负债成本,推动存单利率下行。
未来预期
一.财政与货币政策:
2025年财政扩张规模预计将达14.63万亿元,较2024年明显加大2025年财政扩张规模预计将达14.63万亿元,较2024年明显加大。政府债供给增加可能对市场形成扰动,但央行或将在年内实施2次降准(共计100bp)和2次降息(20-30bp),以对冲流动性紧张。
结构性货币政策工具将继续发力,重点关注科技创新和技术改造再贷款以及支持资本市场的货币政策工具结构性货币政策工具将继续发力,重点关注科技创新和技术改造再贷款以及支持资本市场的货币政策工具。
二.利率走势:
2025年利率的波动率将较2024年放大,阶段性机会更多。10年期国债利率可能在货币政策放松的基调下下行至1.8%左右,但也可能因经济上行触及2.2%的高点2025年利率的波动率将较2024年放大,阶段性机会更多。10年期国债利率可能在货币政策放松的基调下下行至1.8%左右,但也可能因经济上行触及2.2%的高点。
跨年行情可期,多数时间内债市利率呈下行趋势,尤其在12月至来年1月,博弈利率下行的胜率较高跨年行情可期,多数时间内债市利率呈下行趋势,尤其在12月至来年1月,博弈利率下行的胜率较高。
三.市场策略:
抓住利率波动带来的阶段性机会,重视配置价值。收益率上行时要看到配置机会,下行时警惕调整风险。债券市场的反转风险最早可能出现在2025年二季度,取决于基本面的持续回升和央行的货币政策调整。
总概
鹏扬淳明债券基金在当前市场环境中展现出较高的投资价值，主要体现在以下几个方面。
1.稳健的业绩表现:
近一年年化收益率为5.17%,超越同类平均水平4.15%,显示其在收益获取上的优势。最大回撤仅0.68%,表明其在风险管理上的有效性,特别适合风险厌恶型投资者。
2.多元化投资策略:
通过多种策略相结合,该基金能够在不同市场条件下寻找投资机会,分散风险,提高收益潜力。
3.当前债券市场环境:
在低利率环境下,债券价格得到支撑,加之“资产荒”现象,资金涌向相对安全的债券市场,提升了债券的投资价值。面对未来利率波动,该基金的灵活配置和管理能力有助于抓住市场机会,规避风险。
4.跨年行情预期:
债市利率下行趋势明显,尤其在12月至来年1月,提供良好的投资窗口期。
综上所述,鹏扬淳明债券基金具备较强的投资价值,尤其适合追求稳健收益、规避较大市场波动的投资者。在当前债券市场环境下,该基金通过其多元化策略和优秀的管理能力,有望继续实现良好的收益表现。
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