#晒好基聊心得##晒抱蛋收益#　

债基依然有很好的前景。

一、债券为啥这么强

2024 年债券表现强劲，主要有以下原因：

、经济基本面因素

2024 年经济呈现曲折修复态势，整体增长速度相对平稳，未出现过热现象，这使得市场对资金的需求没有大幅增加，进而为债券市场提供了较为稳定的环境。经济增长的不确定性也使得投资者风险偏好相对较低，更倾向于配置债券等稳健型资产.

通胀水平较低，导致实际利率相对偏高。为了刺激经济增长，降低实际利率，政策层面有进一步降息的空间和动力，有利于债券市场，尤其是利率债的表现，债券收益率中枢下行.

、货币政策因素

央行通过降准、公开市场操作等手段，保持市场流动性处于合理充裕的状态，为债券市场提供了充足的资金支持，资金的涌入推动了债券价格上涨，收益率下行.

LPR 超预期下调，未来 MLF 利率依然有较强的调降预期，这不仅降低了实体经济融资成本，也使得债券市场的吸引力增加，带动债券收益率下行，价格上升.

、市场供需因素

从债券供给端来看，政府债券净供给减少，金融类债券、同业存单和公司信用类债券发行量虽可能增加，整体供给相对平稳，供需关系相对平衡.

机构投资者如保险机构在保费开门红效应下，有较强的配置需求；银行等金融机构由于实体融资需求较弱，也增加了对债券的配置。

、风险偏好因素

2024 年投资者从权益市场转移到债券市场，寻求稳定的投资回报，增加了对债券的需求，推动债券价格上涨.

二、债券自身的特点

、收益

固定票息：债券最显著的收益特点是有固定的票面利息。一张票面金额为 1000 元、票面利率为 5% 的债券，每年都会按照这个利率向投资者支付利息，即每年利息为 1000×5% = 50 元。这种固定的利息支付使得投资者在购买债券时就能够明确未来一段时间内所能获得的收益金额，为投资者提供了稳定的现金流。

资本利得可能：除了固定票息外，债券价格的波动还可能为投资者带来资本利得。当市场利率下降时，债券价格会上升，投资者如果此时出售债券，就能获得债券价格上涨带来的差价收益。例如，某债券的票面利率为 4%，市场利率从 4% 下降到 3%，该债券的价格就会上涨，投资者可能会获得除利息之外的额外收益。

、安全

优先求偿权：债券相对股票等其他金融资产具有较高的安全性。例如，一家公司破产，资产变卖后会先用于偿还债券持有者的本金和利息，剩余部分才会分配给股东。这一特性使得债券在公司出现经营困难时，更有可能收回投资本金。

信用评级保障：许多债券都有专业信用评级机构进行评级，如穆迪、标普和惠誉等。高评级的债券（如 AAA 级）通常表示发行主体具有较强的偿债能力，违约风险较低。投资者可以根据信用评级来评估债券的安全性，选择相对安全的债券进行投资。

、流动性

交易市场活跃：债券市场是一个庞大且活跃的金融市场，大部分债券都可以在二级市场进行交易。无论是国债、金融债还是公司债，都有一定的市场流动性。

变现能力较强：较热门的债券品种和在市场利率稳定时期，债券的变现能力较强。

、期限性

固定到期日：债券都有明确的到期日，这是债券的一个重要特点。例如，投资者购买了一张五年期的债券，就意味着在这五年内资金会被用于该债券投资，到期后可以收回本金。

期限与收益关联：债券的期限越长，投资者要求的收益率可能越高。例如，长期国债的收益率通常会高于短期国债收益率，以补偿投资者承担的长期风险。

三、鹏扬债基

$鹏扬淳明债券A$　通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略包括买入持有策略、久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮换策略等，能够灵活应对市场变化。

鹏扬淳明债券A的重仓债券包括22首创集MTN004、19华发集团01、20兴业银行永续债等，表现比较好。

鹏扬淳明债券A作为一只中低风险基金，适合风险承受能力适中的投资者。

预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，能够为投资者提供相对稳健的投资回报。

$鹏扬淳明债券A$在目前的情况看，的确不错

@鹏扬基金