核心资产：估值处底部，中期维度兼具配置空间与胜率
易方达基金庞亚平：
近期公布的宏观数据显示，受出口与投资的结构性影响，经济在地产修复偏弱的情况下仍出现了明显的回暖，4月制造业PMI仍在荣枯线上，同时考虑到后期扩内需政策的持续发力，以及重要会议强调的地产与化债新政策落地，后续我国经济基本面修复的态势或将稳固，叠加海外就业走弱引发的降息预期再度抬升，A股投资价值再次凸显。
同时，在大规模设备更新和消费品以旧换新等一系列措施陆续出台后，内需有望回升，叠加外需向好，通胀预期有望回暖，促进企业利润增速反弹，从分子端对A股权益市场形成支撑。
此外，从资金面角度看，近期海外资金考虑到海外不确定性上升、中国稳增长持续发力和人民币资产的较高性价比等因素，自4月下旬开始出现了对中国资产的欠配回补现象，增量资金有效提振了国内外投资者情绪。
展望5月，A股的季节效应显著，高盈利质量风格与收益率的相关性在每年的二季度会出现抬升。核心资产盈利质量高，且估值处于底部区间，中期维度兼具配置空间与胜率。建议关注对核心资产代表性较强的沪深300、中证A50指数。
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互联网：需求稳步复苏，估值低位有配置价值
易方达基金范冰：
海外中国互联网行业股价的走势，主要受宏观经济及企业基本面、全球金融条件、境内外产业发展及监管政策等因素的综合影响。
首先，国家统计局公布今年3月及一季度经济数据，受益于内外需的同步回暖，经济超预期回升。电商板块的数据也显示一季度线上实物商品销售额稳步上升，反映出市场需求正稳步复苏。
此外，多家互联网公司正在进行大规模股份回购，体现了公司对其长期价值和未来增长潜力的信心。其次，美国3月CPI数据全面超预期，通胀仍然存在上行压力，叠加强劲的就业市场数据，市场普遍预期美联储或将推迟降息时点并放缓降息步伐。
最后，政策方面，近日证监会发布包括互联互通新规、人民币柜台纳入港股通等5项资本市场对港合作措施，有望进一步提升港股流动性，提振市场信心。目前，中概互联网板块估值仍处于相对低位，具备一定配置和交易价值。
中证海外中国互联网50指数的成份股是境外上市的中国互联网企业中总市值及流动性综合排名最好的头部公司，是中国数字经济和平台经济领域的代表性企业。伴随未来中国经济企稳和消费复苏，中国互联网公司也有望迎来持续、良性健康发展。
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创业板：4月延续上行，高端制造业呈提质增效的态势
易方达基金成曦：
2024年以来，随着新质生产力相关政策催化，中国科技产业和高端制造出现了提质增效的发展态势。首先，伴随新能源产业终端价格的回调，整体产业一方面出现新产能延缓投放或取消的情况，供给侧出清加速；其次，从业绩上来看，前期企业资本开支增速显著回落，存货水平下降，供需格局逐渐稳定，预期终端产品价格回升将带来企业盈利的快速改善。此外，储能、新能车、智驾、人形机器人、低空经济等产业的快速发展，完善了中国产业格局，终端市场的丰富又反哺上游科技的研发，最终形成从硬件基建到软件应用再到内容生态的良性循环。
2024年4月，市场延续了2月以来的上行趋势，创业板指期间表现较好。创业板指以新能源产业为核心，覆盖高端制造、信息科技、生物医药等中国细分创新产业龙头，是中国科技及高端制造产业竞争力的集中体现，成长性突出。
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（上述内容来自易方达基金官网-《基金经理5月手记》）
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