2024年12月11日，兴证全球基金主办的《拥抱指数化浪潮——指数增强基金全景报告》发布会圆满落幕。以兴证全球基金与海通证券联合发布的全景报告为契机，本次发布会聚焦指数增强基金这一类比较特别的产品，共谈指数化投资发展快车道中，指增基金的价值和投资机遇。兴证全球基金副总经理、基金经理谢治宇出席致辞，全文摘录如下，与你分享。

尊敬的各位嘉宾、屏幕前的各位观众朋友们：

大家好，我是兴证全球基金的谢治宇。很高兴代表公司欢迎各位参加今天的《指数增强基金全景报告》发布会。感谢海通证券同我们一起，推出了一份有价值的研究报告，在全市场拥抱指数化浪潮当下，提供了一份指增基金的样本分析。也让我们有机会，藉此报告发布之际，与各位嘉宾一起，共同探讨一下指数增强投资的话题。

指数化投资的发展已驶入快车道。从4月的新“国九条”、到9月的国新办发布会、再到上个月刚刚落幕的第三届国际金融领袖投资峰会，推动指数化投资发展这一议题都被不断提及；监管也在指数编制方面做了很多优化，比如以中证A500指数为代表的第三代核心宽基，在编制时考虑了行业均衡，规避了一部分纯市值指数的弊端，这些优化举措也让指数化投资更具有生命力。

数据更直观地印证了这个变化。据海通证券基金研究中心数据，到今年的9月底，境内指数型基金总规模已经达到了约4.66万亿元。如果聚焦权益部分，权益指数基金规模已经超过3.72万亿元，相较二季度末，增加约1.11万亿元。截至三季度末，占权益基金的整体比例已经非常接近50%。放眼海外，情形也是类似，2019年8月，美国资本市场的被动股票基金规模超过主动股基，2023年底，更进一步地，美国被动基金整体规模也超越主动基金。这或许在一定意义上说明，指数基金的大发展，是资本市场逐渐成熟的一种趋势，而我们的公募基金行业也正随之发生重要转变。

在这场指数化浪潮里，有一类特别的产品也在快速发展——指数增强基金。指数增强基金，是指数投资的另一种形式，顾名思义，就是将指数化投资和主动投资的方法相结合，既能跟踪市场，又具备收益增强的预期。事实上，追溯起来，我国的第一只指数基金，其实正是一只指数增强基金，成立于2002年。

但是到目前，这一类型产品的认知度并不高，海通数据显示，三季度末我国指数增强基金总规模为2341.03亿元，仅占指数型基金总规模的5%。其中，增强股票指数型基金占据绝对主流，占指增基金的94.09%，其次为增强股票ETF，规模占比4.17%，可见从绝对规模上看，指增基金领域仍是蓝海，尚有较大的发展空间。

但如果讨论收益的表现，指数增强基金整体上可以说是名实相副的。我们和海通的这份研究报告，着重分析了这一点，可以看到，相较于业绩基准，绝大部分权益指增基金，都能在中长周期获得正向超额收益。在近十年、近七年、近五年的中长周期中，权益指数增强基金超额收益的平均值、中位数，甚至后25%分位数都是正值。即使是与对应的全收益指数进行对比，在绝大部分年份中，指数增强基金的整体表现仍较优。

客观来说，指增基金存在的价值，正在于通过主动投研能力创造相较于指数之外的超额收益，从数据来看，同类中相对出色的指增基金能够很好地完成这一点。

这也正是兴证全球基金想要做的。我们希望在指数化浪潮中顺势而为，结合公司一直以来的优势，在有效跟踪指数的基础上创造阿尔法。力争在指数之上，稳进一步，不求速胜，每年为投资者获取相对比较稳定的超额收益。这是我们发展指数增强型产品线的基础逻辑。

兴证全球基金的第一只指数增强产品，兴全沪深300指数增强型基金，发行于2010年，是全市场第6只沪深300指增基金。到今年九月底，这只基金合计规模已超过89亿元，是跟踪沪深300指数的第二大指数增强基金。2021年，兴证全球第二只指增产品——兴全中证800六个月持有指数增强基金发行，这两只产品的增强超额收益，整体来看还是很明显的。大约两周前，公司第三只指增产品——兴证全球中证A500指增基金也开始发行。我们的产品策略一直是打造具有核心竞争力，并且能够穿越周期的产品，指增产品线同样如此。

投资非坦途，指数基金的发展也不会一马平川。浪潮来临时，漩涡和湍流也随即而来。指数基金从很久以前开始，就是海外很受欢迎的投资品种之一，但过去十年中，光是美国，就有超过一千只ETF被清算或合并。我想这是一些镜鉴。对于基金管理人而言，一个基金品类是否能有生命力，归根到底还是取决于基民是否有切实的获得感。我们也会持续探索，在指数化浪潮中，如何结合自身的核心竞争力和独特的能力禀赋，以创新的、适合投资者的产品形式，为投资者带来持续的超额回报。

最后，期待今天各位嘉宾的精彩分享，我的致辞就到这里，祝愿本次《指数增强基金全景报告》发布会取得圆满成功！谢谢！

$兴全合润混合(LOF)(OTCFUND|163406)$

$兴全合宜混合(LOF)C(OTCFUND|005491)$

$兴全合宜混合(LOF)A(OTCFUND|163417)$

$兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163408)$

$兴全沪深300指数(LOF)C(OTCFUND|007230)$

资料来源：Wind，海通证券研究所，2024年数据截至2024.9.30。、资料来源：2024 INVESTMENT COMPANY FACTBOOK
资料来源：Wind，海通证券研究所，截至2024.9.30。
兴全沪深300指数增强型基金规模来源：兴证全球基金，截至2024/9/30。
风险提示：兴全沪深300指数增强A，基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。本基金成立于2010.11.2， 兴全沪深300指数增强（LOF）业绩比较基准：沪深300指数95%＋同业存款利率5%。兴全沪深300指数增强（LOF）A自2010年11月2日成立以来截至2024年9月30日总回报及同期业绩基准表现为149.51%/17.10%，近五年完整业绩/业绩基准：2019年39.23%/34.16%、2020年28.70%/25.87%、2021年-6.37%/-4.85%、2022年-14.00%/-20.58%、2023年-6.30%/-10.79%。兴全沪深300指数增强（LOF）C自2019年6月5日增设以来截至2024年9月30日总回报及同期业绩基准表现为33.62%/11.64%，每年度业绩表现/业绩基准：2019年（6/5-12/31）16.05%/13.16%、2020年28.19%/25.87%、2021年-6.74%/-4.85%、2022年-14.34%/-20.58%、2023年-6.68%/-10.79%。基金经理申庆从业经历：1997年7月至2003年9月曾任兴业证券研究发展中心研究员，2003年9月加入兴证全球基金任行业研究员，2010年11月2日起至今任兴全沪深300指数增强(LOF)基金经理；2015年12月31日至2017年2月6日任兴全全球视野股票基金经理；2017年9月20日起至2021年12月19日任兴全恒益债券基金经理；2021年2月9日起至今任兴全中证800六个月持有指数增强基金经理（共管）。兴全中证800指数增强A，2021年2月9日至2021年5月24日由申庆管理，2021年5月24日至今由申庆、张晓峰共同管理。2021/2/9-2024/9/30累计增长及业绩基准：（7.25%/-22.43%）；2021/2/9-2021/12/31（2.64%/-6.08%），2022（-8.35%/-24.44%），2023（1.17%/-9.89%）。兴全中证800指数增强C，2021年2月9日至2021年5月24日由申庆管理，2021年5月24日至今由申庆、张晓峰共同管理。2021/2/9-2024/9/30累计增长及业绩基准：（5.69%/-22.43%）；2021/2/9-2021/12/31（2.28%/-6.08%），2022（-9.04%/-24.44%），2023（0.77%/-9.89%）。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。