9月底至今的重大政策调整，实际落地的只有一项，就是化债。化债既是指导方针、也是检验此后工作开展情况的唯一准绳。

近期资金面较为宽松，专项债供给放量的预期缓和后，保险等长期资金配置力度较大，利率债和信用债都走出了一轮小牛市。

基本面方面，政策发力稳增长，经济预计整体温和修复。货币政策方面，预计央行维持支持性立场，流动性将保持宽松，2025年存在进一步降息降准的可能性。在此背景下，债券市场难有大幅调整风险。债基后面行情值得期待。$天弘信益债券C$ 今天继续收5个蛋，连续13天上涨。这是一只7天0手续费基，也算一支波动小，回撤小，波动相对较小，震荡行情下性价比更高。7天免赎，申赎灵活，长期业绩表现也不错，收益稳定的债基，适合拿长期。