一晃眼，2024年已舟行中流。客官们会怎样形容今年以来的基金投资？富二想到的是：众里寻他千百度。蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。在3000点的大盘里面“挖呀挖呀挖”，终会发现：屹立不倒的，怎么还是红利啊！
在固收类资产中，与红利有着相似地位的，则是短债。短债有多“吃香”？富二来分享两则业内新闻，相信大家将有所体会。
短债基金成投资“香饽饽”
新闻：短债基金规模突破1.2万亿
根据统计，全市场短债基金的总体规模自2023年以来呈显著增长态势。截至今年一季末，短债基金规模突破1.2万亿，相较于2022年四季末接近翻倍；且今年年内增速较快，仅今年一季度，短债基金规模便“扩容”了近两千亿元。
数据来源：各基金定期报告，截至2024年3月31日。
新闻：短债基金被密集限购
按照Wind开放式基金分类，全市场目前共有338只短期纯债型基金（按主代码统计）。其中，共有116只短债基金对单日大额申购作出了限制，最低限额为1万元；另有27只短债基金处于“暂停申购”状态。
数据来源：Wind，截至2024年6月10日。
一边是短债基金的产品容量持续扩大，一边是超4成存量短债基金限制申购。短债基金之“热”，已通过投资者行为和管理人反应，体现得淋漓尽致。
短债基金能一直“香”吗？
在最近一年多的时间里，短债基金备受投资者追捧的主要原因，其实很简单：权益市场表现欠佳，投资者的风险偏好转弱，导致投资目标进一步转向波动可控、表现稳健。这恰恰和短债基金的产品属性相吻合。
自2022年年底至今年一季度末，短期纯债型基金指数的累计涨幅为4.23%，不仅相较于跌超10%的股票型、混合型、偏股混合型基金指数跑出了超额收益，即使在债券型基金指数的行列中，也依然表现不俗。
数据来源：Wind，统计区间为2022年12月31日至2024年3月31日。指数仅代表该类产品整体情况，其历史情况不预示其未来表现，也不构成对任何具体基金业绩表现的保证或预测。
但问题来了：短债基金能一直这么“香”下去吗？
针对于这个问题，咱们没法一概而论。基金投资有一条准则：各位客官应根据自身的风险承受能力和投资需求，选择适合自己的基金产品。因此，短债基金还能不能投，也要根据客官们的实际情况来分类讨论。
如果您正在寻觅一款灵活性和稳健性较高的“闲钱理财”工具，那么，短债基金仍然具有配置价值。
由于久期较短，且底层资产不含权，哪怕是在以债券型基金为代表的、风险较低的理财品种序列中，短债基金的低波属性也更强。
数据来源：Wind，统计区间为2014年6月10日至2024年6月10日。指数历史情况不预示其未来收益，也不构成对特定具体基金业绩表现的保证；上述最大回撤、年化波动率数据，仅为债券型基金指数的整体情况，不代表特定产品的过去或者未来表现。
如果您不只追求流动性，且能承受一定波动，那么，现在可能可以考虑拓宽视线、将中期债基和含权类债基纳入视野了。
先来“科普”一个债券投资的小知识。投资债券类资产的收益来源有两部分：1、持有债券到期的票息收益；2、在二级市场中交易债券的资本利得。前者在债券发行时便已通过票面利率的形式得以固定，不会跟随市场行情而变化；后者则随着债券的交易价格而浮动。
那富二为什么说，客官们或可开始关注中期债基和含权类债基了呢？最根本的原因在于，近期短端利率经历了一个急而陡的下行，由于债券价格与利率一般情况下呈反向变动关系，这意味着债券价格急剧攀升，交易短债所能获取的资本利得被压缩了。换言之，搏取收益的空间变小了。
数据来源：Wind，截至2024年6月7日。
在此背景下，如果单纯买短债基金，那么收益性和弹性可能稍显不足。而中期债基所投债券的久期较长，虽然波动较大，但收益弹性往往也较大。且在当前基本面预期尚未发生显著变化的时点，中期债的利率波动或相对有限，但票息收益相对更丰厚一点。
除此之外，将基金资产少部分配置于转债、股票等含权资产的“固收+”基金，相较于短债基金来讲，也具备更大的收益弹性。
如果您觉得“小孩子才做选择，成年人全都想要”，那么就可以通过资产配置，来赋予投资组合以稳健性、收益潜力兼具的特征。
第一层，聚焦于权益、固收类资产的大类资产配置。第二层，在固收类资产方面，短、中长债兼备；而在权益类资产方面，以红利为代表的防御类资产、以科技为代表的成长型资产、以消费为代表的顺周期资产兼而有之，防范单一资产的风险暴露，从而提升投资组合的稳健性。
当然，没有同时适合所有人的配置策略，不同的需求，对应着不同的策略。各位客官，快来看看你适合哪种吧！
$富国短债债券型A(OTCFUND|006804)$
$富国短债债券型C(OTCFUND|006805)$
$富国短债债券型D(OTCFUND|019802)$
$富国安福30天滚动持有短债发起A(OTCFUND|013663)$
$富国安福30天滚动持有短债发起C(OTCFUND|013664)$
$富国安福30天滚动持有短债债券发起式E(OTCFUND|020068)$
-#日富一日 策略选取-
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
