十一月第三周（11月18日-11月22日），央妈共开展18682亿元7天期逆回购操作，因本周共有18014亿元期逆回购到期，本周实现净投放668亿元。整周资金面维稳，DR001与上周相比波动不大，维持在1.5%下方，DR007较上周五下行8bp至1.64%，资金宽松，未有明显收紧。资金分层现象R007-DR007维持在10-15bp，变化不大，下周将有18682亿元逆回购到期，到期量较大，11月28日（周四）有50亿元央行互换票据到期，地方债供给将增加至7095亿元，本月PMI数据也将于30日出炉。

一、债券基金指数周度总结：

本周短期纯债型基金指数涨幅：0.05%

本周中长期纯债型基金指数涨幅：0.07%

二、热门债基周度下蛋总结：

利率债：

华泰保兴安悦债券C——下蛋22个

兴华安裕利率债C——下蛋13个

博时裕乾纯债C——下蛋9个

广发中债7-10年国开债指数E——下蛋14个

南方7-10国开债E——下蛋13个

上银中债5-10年国开债指数C——下蛋15个

浙商汇金聚盈中短债A——下蛋4个

博时中债7-10政金债指数A——下蛋13个

天弘优选债券C——下蛋8个

鹏华丰顺债券——下蛋7个

三、小涵持有利率债一周收益：

本周10Y活跃券下破2.1%，10Y国债活跃券在2.08%点位震荡，若无重大利好，很难突破该点位，部分中长端债券减仓及止盈，准备择机逐步建仓。

本周10Y国债活跃券突破2.1%点位至2.08%附近，曲线震荡走低（涨），地方专项债陆续发行，央妈加大流动性，市场对于供给承接压力不大，好于预期。由于周四周五供给量大，周三尾盘市场交易预期，现券多数回落，LPR报价未有变动，整周主要围绕供给多空博弈，市场情绪有所提升，年末降准落地有所期待，交易活跃度得到提振，股债跷跷板压制变小，几乎未有影响。

下周临近月底，专项债发行压力继续加大，但从央妈近期呵护力度来讲，资金面压力大幅上行概率较低，明日MLF将续作补充，关注规模，加之有其他投放工具，资金面或维持平衡。而对于地方供给冲击市场或逐步消化适应，降准或继续交易预期。

小涵妹妹：95后银行工作人员，专注稳健理财，对债市行情把握度高，现在准备把多年银行资产配置经验分享给大家，每天播报债市行情、机会提示以及策略分析。

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