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发表于 2024-08-08 10:20:31 天天基金网页版 发布于 江苏
从北向资金流入,看人民币升值时的受益资产

截至昨天,7月以来,人民币兑美元即期汇率由月初的7.27震荡升值至7.14左右,升值幅度1.79%。

人民币汇率迅速拉升,原因何在?主要是因为短期海外预期变化,人民币开始表现出避险货币的特点。美国最新公布的非农数据远低于预期,市场担心美国经济衰退导致美元指数走弱,部分资金转向人民币导致人民币汇率升值。

而历史上,人民币升值的时候,以沪深300指数为代表的A股市场往往也有所上涨。具体有哪些行业受益?接下来一起看看~

数据来源:Wind

人民币汇率升值,往往伴随核心资产反弹

2015年汇改以来,共有5次人民币汇率显著升值的区间,分别是2017年1月至2018年2月、2018年11月至2019年4月、2019年9月至2020年1月、2020年5月至2022年2月、2022年11月至2023年2月。

总体来看,升值区间一般表现为,国内基本面向上→汇率升值→外资流入→核心资产反弹。具体来看,5次人民币汇率升值阶段,当汇率受到中国经济预期和美元流动性预期变化影响时,A股消费和煤炭、有色金属等资源板块表现较好;而第二次和第三次人民币升值区间,尽管受到中美贸易摩擦的外部事件影响,TMT为代表的成长板块表现较好。

数据来源:Wind,统计区间分别为2017年1月3日至2018年2月7日、2018年10月31日至2019年4月17 、2019年9月3日至2020年1月17日、2020年5月27日至2022年2月28日、2022年10月31日至2023年2月2日。

人民币升值期间,

北向资金偏好银行及非银金融等板块

北向资金的加仓方向,也能在一定程度上代表人民币升值期间的资金偏好。据统计,在过去五次人民币汇率升值期间,北向资金加仓前五中,银行、非银金融、家用电器、医药生物和食品饮料行业大多是北向加仓主力军,既包括与经济周期强相关的大消费方向,也包括受益人民币升值带来原材料进口成本降低的顺周期方向。而在第IV次人民币汇率升值期间,电力设备和电子行业获北向加仓最多,这也与2020-2022年A股市场成长风格占优相呼应。

数据来源:Wind,统计区间分别为2017年1月3日至2018年2月7日、2018年10月31日至2019年4月17 、2019年9月3日至2020年1月17日、2020年5月27日至2022年2月28日、2022年10月31日至2023年2月2日。

往后看,随着海外市场波动有所加大,VIX波动率指数迅速反弹影响,局部地缘局势的动荡等因素叠加在一起,人民币资产作为低波动的一类选择、全球资产配置不可或缺的一部分,其避险属性更加突出,人民币汇率有望保持稳步抬升。待国内经济对政策的正反馈有一定数据支撑,相信人民币资产的吸引力会进一步提升。

$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$

$富国资源精选混合发起式(OTCFUND|021642)$

$富国互联科技股票C(OTCFUND|011126)$

$富国中证银行指数(LOF)C(OTCFUND|013330)$

$富国中证全指证券公司指数(LOF)C(OTCFUND|013276)$

$富国中证全指家用电器ETF发起式联接C(OTCFUND|017227)$

$富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C(OTCFUND|020111)$

$富国中证消费50ETF联接C(OTCFUND|008976)$

$富国恒生港股通高股息低波动ETF发起式联接C(OTCFUND|019261)$

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