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【互联网板块近期动态】

上周，港股通互联网指数上涨0.55%，中国互联网50指数上涨1.52%。

图：全球主要指数涨跌幅

资料来源：Wind，2024/12/9-2024/12/13

上周基本面重要动态如下：

经济政策跟踪：上周重要会议明确了2025年经济工作重点，强调通过提振消费和提高投资效益来扩大内需。预计政策将加码，特别是在消费品更新换代、社会集团消费和冰雪经济等方面。这些措施将广泛提升收入，增强消费信心。在消费市场复苏的背景下，大消费领域的龙头企业和CPI敏感的基础消费品企业有望实现显著业绩增长，预示着冰雪经济和地方特色文旅将成为新的增长亮点。而互联网板块作为整体消费基建板块，有望受益于需求端的复苏，从而带动收入及利润端在25年进一步增长。

广告板块景气度追踪：在第三季度，尽管市场预期不高，但广告行业展现出了韧性，多数媒介的表现符合甚至略超预期，特别是在奥运会期间广告预算的增加对腾讯、快手、微博及分众传媒等公司的广告收入产生了积极影响。展望第四季度，双十一的促销活动预计将带动广告板块稳健增长，特别是对那些与电商大促相关的广告预算释放及受益媒介。12月9日重要会议提出积极财政和货币政策，以及扩大内需的方针，2025年国内广告市场有望在宏观政策和消费数据的积极影响下实现增速向上修复。

估值层面：从整体板块估值层面来看，对比历史情况，当下整体互联网公司估值仍然处于相对低位，中国互联网50指数市盈率为18.06倍，处于近5年9.23%分位点处。港股通互联网指数市盈率为22.08倍，处于近5年8.33%分位点处。整体中国互联网相对全球科技资产估值性价比极高，值得持续关注。

（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）

【近期值得关注的指数】

宽基和风格方面，关注核心资产和小盘成长板块：中证A500、中证A50、中证1000。虽上周市场出现冲高回落的走势，但是从量化综合指标角度看，小盘成长风格仍持续占优。从资金层面，两融余额仍处于相对高位，对市场交易相对活跃的小盘成长板块提供一定支撑。从基本面角度，当前处于国内一揽子政策发力和海外不确定性加大的背景下，市场波动可能会被放大，或对短期市场有一定扰动。后续随着个人投资者情绪回归理性，机构或有望接力，市场表征性强的核心资产有望再次被聚焦。配置上可关注核心资产指数以把握市场修复，如行业分布均衡、汇聚细分龙头、优化公司治理的创新指数中证A500、中证A50，以及代表小盘成长风格的中证1000等。

行业主题方面，关注中概互联网和银行指数。

中概互联网：港股互联网直接受益经济复苏预期的方向，相较于其他顺周期板块基本面具备较高的稳定性，尤其体现在利润增长端。估值方面，估值仍处于历史相对低位。

银行：红利高股息银行股，受益于无风险利率下降，有望迎来绝对收益机会。头部银行盈利能力相对稳定、化债等改善银行资产质量预期，目前十年期国债利率下探至1.8%以下，低利率背景下关注银行股息价值。

【重点关注指数一览】

【每周指数行情】

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$易方达中证海外50ETF联接人民币A(OTCFUND|006327)$

$易方达中证海外50ETF联接人民币C(OTCFUND|006328)$

$易方达中证港股通互联网ETF发起式联接A(OTCFUND|019313)$

$易方达中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|019314)$

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$

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