1、降息50bps,我们需要了解哪些? ——唱红脸的“数据”,唱白脸的“鲍师傅”。
今日凌晨2点,美联储顺利开启降息周期,首次降息50bps,并且年内有望继续降息50bps,也就是后面11、12月还要开两次会,每次都至少降25bps。
从昨天我们发起的投票结果看,这可能超出了很多人的预期。的确,虽然利率期货市场的数据,之前暗示我们美联储降息50bps的概率,越来越高,但由于这两年,对美联储的降息,总是希望越大,失望越大,所以我们似乎已经习惯于,不吝以最大的“恶意”去揣测美联储的行为。
好了,那么,既然50bps的数据已经板上钉钉了,那么,剩下的,其实就是两个问题。
第一,市场,是如何反应降息50bps的?
第二,美联储,或者说美联储主席,是如何解释降息50bps这一动作的?
资本市场的走势,还是最诚实的,我们看几个资产昨日的表现情况。
美股,先涨后跌,如同坐电梯。
美债,先下后上,如同坐电梯。
黄金,同样如此,先上,突破历史前高,然后转跌。
好了,既然所有资产的走势,都具备事实上的同向性,那就说明,在市场看来,“降息50bps”这个事是好的,至少是符合投资者预期的,但是有人,“打击”了这一利好。
那个人,显然就是鲍师傅,在发布会上,唱起了白脸,嘴比较硬,观点相对比较“鹰”。
说来说去,就一个意思:
你们别误会啊,不要以为降息50bps,是因为经济出现啥问题了,我们这不是急于降息,你们也千万别把降息50bps,视为未来的常规节奏,没这回事,我们还是走一步看一步,后续到底是加快、放慢或暂停降息,都有可能的。
这里面,最为确认的一点是,在美联储关注的两大领域,通胀和就业中。
对通胀,其表示,通胀上行风险消退令人鼓舞,虽然抗击通胀尚未胜利。
对就业,其表示,就业下行风险加重值得关注。
和之前一样,失业率,可能是后续降息节奏考虑的主要核心指标。
鲍师傅记者会的全文,大家可以复制下面的链接,进去慢慢学:
https://wallstreetcn.com/articles/3728273
2、具体看,昨晚美股指数的表现如何?
纳指100,跌0.45%;
标普500,跌0.29%;
小盘股罗素2000,涨0.04%;
道琼斯指数,跌0.25%;
从结果来看,小盘股,作为对降息最敏感的板块,是唯一昨晚在鲍师傅的讲话后,最后还能收涨的板块。
3、七巨头表现又如何?
——苹果转涨。
费城半导体指数,跌1.08%;
七巨头的TAMAMA指数,小跌0.16%;
个股方面,苹果一路走高,涨1.8%,脸书、谷歌小涨0.3%左右,其他4个七巨头下跌。
4、美债表现如何?
——波动很大。
2年期美债,昨晚最低3.54%,收盘3.62%,反而上行2bps;
10年期美债,昨晚最低3.63%,收盘3.7%,反而上行5bps。
我们之前说,美债对降息的预期打的很满,任何不及预期的消息,可能都会导致美债收益率反弹,鲍师傅昨晚的讲话,对美债的刺激很明显,日内波动很大。
5、最后,说说汇率和商品。
——人民币一度升破7.08。
油价,美油先跌后涨,最后收跌0.39%,还在71美刀附近。
金价,先涨后跌,降息后创了历史新高,但最后收跌0.8%。
白银,Comex12月白银期货,跟随金价收跌。
铜价,昨晚小涨,到了9400美元/吨。
人民币,由于美元先跌后涨,人民币一度暴涨,离岸人民币一度升破了7.07,最后收在7.1以内。
对于后续海外资产的走势,单日的走势其实也说明不了什么,还是得拉长了来看。
可以继续看下下图,过去14次降息周期中,在美联储降息周期开启之后的6个月里,海外资产回报中位数排序为美债>黄金>美股>美元>0>商品。
而目前的情况是,美债和黄金,对降息的提前计价比较充分,这点需要考虑到。
就这些。
......
全球资产价格变动一览,包含昨晚变动、近5日变动、年初以来变动。
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