小易带着新栏目【养基课堂】来啦！5分钟带您解读市场，学点投资干货~ 上期从历史视角观察了消费电子的发展周期：【养基课堂】借古观今，消费电子新一轮周期是否来临？
本期继续更新，让我们从国际视野出发，给大家解密近期人民币汇率的走势~
11月以来，人民币汇率延续强势的升值态势，11月29日， 在岸、离岸人民币对美元汇率一度均升破7.12关口，双双创下5个多月新高 。（数据来源Wind）
人民币汇率反弹的动力来自哪里？
相关数据显示，外部压力缓解和国内经济回升向好共同推动了近期人民币汇率企稳反弹。
外部因素方面：
【海外经济基本面持续走弱，美元指数下行】
11月以来，美元指数自高点累计下跌约3%。11月前期公布的美国非农就业、通胀、PMI等数据低于市场预期，反映美国经济下行压力加大。11月16日公布的美国10月零售销售额环比下降0.1%，为3月以来首次转负，反映美国消费市场趋于疲软。
【海外原油价格延续下行，通胀压力减缓】
近期，国际油价大幅回落，11月以来累计下跌5.7%，截至24日布油已跌至80美元附近，使得美国通胀压力进一步缓解。随着经济下行压力的加大以及通胀压力的缓解，本轮美联储加息周期大概率结束，目前市场普遍预期美联储或于2024年中开启降息。
内部因素方面：
【地产刺激政策持续出台，经济预期有望改善】
近期中央金融委员会、央行、证监会等部门联合发声，支持积极稳妥化解地方政府平台及房地产企业的潜在债务风险；11月22日，深圳官宣二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%，并大幅放宽普通住宅标准。24日，建行在北京召集6家房企召开座谈会，听取各家房企需求，拟进一步支持房企融资需求，补充流动性。
多项房地产政策的出台，是对上融机构座谈会会议精神的具体落实，后续增量政策仍可期待，房地产融资和销售情况有望趋稳转好，从而带动经济预期提升经济基本面给予人民币汇率的支撑有望增强。
图：30大中城市地产销售数据小幅回升
【央行从政策层面稳定汇率措施持续发力】
自6 月下旬以来，政策当局针对人民币汇率不断发声稳定汇率预期，也相继采取了跨境融资宏观审慎调节参数上调、提高离岸人民币资金成本以及中间价与上一日收盘价大幅偏离，这有助于降低市场的顺周期性，稳定汇率预期。
人民币汇率升值能否持续？
从季节性来看，年底通常是结汇的高峰，这有助于对冲汇率的贬值压力。尤其是今年以来，企业结汇意愿较低，银行代客结售汇规模明显低于往年。一旦企业年底由于财务需求集中结汇，这有助于提振人民币汇率。此外，当前人民币外汇交易量从底部反弹，稳步回升，也预示人民币汇率升值的动能在短期内可能持续。
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