大家好，我是宝盈基金卢贤海。
7月1日，债券市场出现调整，主要是受央行宣布将启动国债借入操作的冲击。这一点我们在前期的观点中也和大家多次提过，债市在三季度可能会受到央行政策的影响出现波动，对于此我们有一定的预期，因此各位投资者也不用对于这种波动过于恐慌。
在7月1日债市调整之后，第二天也就是7月2日，债市情绪已开始逐渐回暖，收益率整体下行，可以看出债市行情还是存在较强支撑力量，包括：
1. 基本面支撑。5月经济数据仍然偏弱，制造业PMI录得49.5重回荣枯线下，工业增加值5.6%环比-1.1pct，固定资产投资累计同比4.0%较前值-0.2pct，总体上看当前基本面延续疲弱，未见拐点。
2. 配置力量支撑，禁止手工补息后存款继续搬家，目前配置力量仍强，资产荒格局持续。
总的来看，虽然短期监管强硬态度会对市场情绪有所抑制，但基本面偏弱以及实体需求乏力，资金云集债市的大背景很难有明显转变，因此我们认为在“资产荒”未得到明显缓和前，债市仍无持续调整动力，债市仍然具备长期配置价值。
基于当前市场环境，仍主要以信用票息策略为主，整体上组合久期保持市场中性久期，尽力平衡收益和风险，并根据市场情况灵活调整策略，谢谢大家支持。$宝盈盈润纯债债券A(OTCFUND|006242)$
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