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发表于 2022-01-20 15:28:03 股吧网页版
从业21年!她是管理固收+基金最久的5人之一,拉长的业绩很可观

公募基金问世20多年来,基金经理数量早已破千,其中不乏实力者。


按照从业经历,业内将这1000多名基金经理进行了归类,比如有投资老将、中生代、新生代之分。


当然,从业年限与业绩之间并不一定是正相关的关系。但是,难得可贵的是,行内的确涌现了一批有资历、有业绩的基金经理,这样的人不仅是一家公司、也是整个行业的中流砥柱。比如,来自景顺长城的毛从容即是其一。


01  21年老将的光辉岁月



依据Wind统计,景顺长城基金的毛从容,任职基金经理时间长达16.64年,是全市场仅5名投资经验超15年的“固收+”基金经理。而其从业年限更可以追溯至2000年。

除了超过21年的证券基金从业经验外,毛从容的简历还存在着诸多的光鲜之处。


比如,她是景顺长城基金的副总经理,分管该公司固定收益部门。她是景顺长城和基金行业研究债券最久的人之一。公开资料显示,她在2000年7月至2003年1月任职于长城证券金融研究所,着重于宏观和债券市场研究,并担任金融研究所债券业务小组长组长。在这之前,她还有约三年左右的银行从业经历。


又比如,她先后管理过固收、权益多只基金,具备横跨股债的投研经验,且业绩在线。自2014年1月16日起,毛从容管理“固收+”基金——景顺长城景颐双利。该基金是一只二级债基,截至2021年4月29日,在她任职期间,景顺长城景颐双利A累计取得了75.52%的收益(同基基准38.42%),年化收益率超过了8%。


实际上,全市场投资经验超过15年的“固收+”基金经理仅有5人(wind数据,截至2021年11月30日)。如此说来,她不仅是业内非常资深的基金经理之一,也是管理“固收+”基金时间最久的基金经理之一。



02  优秀的资产配置能力



“全球资产配置之父”加里布林森说过:“做投资决策,最重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。

  

毛从容在长期的投资过程中,擅长从宏观运行趋势和相对估值中把握大类资产配置方向,将股债配比做到相对极致的状态。以她的“固收+”代表作景顺长城景颐双利A为例,她长达7年多的任职表现凸显了优秀的资产配置及审时度势的能力。她在2015年股灾时期、2018年单边下跌市场和2020年初疫情影响大跌期间均能较好应对,积极把握住了股债双重机遇。

  

2015年是中国历史上一段牛转熊的“特殊时期”,期间的市场仿佛记录了毛从容的一段成名经历。在权益牛市疯狂冲顶时,她发现当时的权益资产估值性价比极低,就将权益仓位降至了低水位,不仅保住了牛市期间的权益收益,同时也将当年组合收益做到了22.16%(同期基准4.93%)。

  

2018年在外部摩擦的影响下,中国权益市场低迷。而毛从容通过大比例配置长久期利率债,将景顺长城景颐双利的权益仓位压低,当年依然取得了绝对收益。在2020年疫情爆发后的V型修复行情中,她又不失时机地在二季度提升权益及转债仓位,让该基金在接下来的半年取得了明显的超额收益,实现了全年8.58%的好业绩(同期基准4.45%)

  

当然,如此预判并非偶然,背后则是这位21年投资老将日复一日地在用心经营。毛从容才能做到一如国际投资大师彼得林奇曾经说过的:“股市的崩盘,犹如科罗拉多州1月暴风雪一样寻常。如果你有所准备,就不会对你造成多大影响。”

  

总的来说,毛从容以绝对收益为目标,整体投资风格偏向稳健,在有效控制回撤的前提下,力争获取超额收益。在她担任景顺长城景颐双利基金经理期间,该产品最大回撤仅为4.95%,远低于市场同类平均水平;它在绝大部分年度最大回撤均低于同类型的二级债基,尤其在2015年股灾期间,显现了卓越的回撤控制实力。


03  下一站“固收+”依旧


毛从容的职业生涯管理过多只基金,而很快这位大咖又将开启她的新征程。由其拟任基金经理的景顺长城华城稳健6个月持有混合基金(简称“景顺长城华城稳健”;代码:A类014767,B类014768)已于1月18日起正式发行,将于1月24日结束募集  

  

据悉,在新基金的管理上,毛从容总体上遵循自上而下配置思路,在考虑未来一年面临总体宏观环境下,考虑盈利/估值周期及主要行业盈利趋势,确定战略配置方向选择。

  

虽然基金设置了6个月的持有期,将那些习惯短炒的投资者排除在外,但是,考虑到“固收+”基金兼具稳定性和收益型的特征,6个月的持有期要求可以有效减少波动,平滑收益曲线,实现长期业绩的步步增高。相比波动剧烈的基金类型,这样的产品对投资者的择时能力要求低,适合长期持有,能更好地实现复利增值带来的投资成果。

  

无论如何,这样的一位业内罕有的基金经理选择了在2022年开局再出发,她的新作品无疑值得关注。



免责申明:以上内容仅供参考,并不构成投资建议,请投资者自行把握并承担决策责任。

风险提示:市场有风险,入市需谨慎,基金过往业绩不代表未来表现

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