近日，《自然资源部关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》发布（以下简称《通知》），从强化规划管控、厉行节约集约、优化用海审批、坚持生态用海等4个方面，提出了12项政策措施，以进一步规范海上风电项目用海管理，促进海上风电产业持续健康发展。

《通知》的政策核心是对2016年相关办法的补充，并把自然资源部的审批权细化，明确部门权职划分。如明确700公顷以上、省级管理海域以外或跨省级管理海域的海上风电项目用海须报国务院审批；明确“单30”政策，即新增海上风电项目应在离岸30千米以外或水深大于30米的海域布局；明确国管项目需由中央政府机构进行审批等。

此外，《通知》明确了漂浮式以及锚链端海上风电用海管理政策，表明漂浮式海上风电的主体权利得到明确，国内漂浮式项目有望加速推进。此外，政策着力推动海风项目使用权市场化出让，探索实行“静海出让”制度，将此前相对繁琐的开发环节与建设运营环节分离，有利于海风项目开发的可预测性。

从基本面来看，在需求侧，随着海风政策问题解决，积攒的项目进入密集招投标期，预计行业热度可以维持到2026年。后续深远海项目启动，有望进一步打开海风成长空间。在供给侧，风机内卷式竞争已告一段落。2021年之后风电投资强度下降，在风机大型化背景下，部分零部件产能已经不适用新机型，导致结构上大型铸锻件等产能有限。同时，海风送出缆对质量、可靠性要求高，产品壁垒高，竞争格局较好。

从投资角度来看，海风板块存在业绩超预期和估值扩张的可能。大型铸件、海缆、风机均存在一定的涨价逻辑，未来业绩的盈利修复或超预期。而深远海政策和海外市场拓展有望成为板块估值扩张的两张“王牌”。海风板块近期回调明显，前期上涨后行业缺乏进一步催化，深远海政策有望打开行业“十五五”规划发展空间，有助于进一步提升估值。

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