国家发展改革委日前发布全国天然气运行快报，数据显示，1-7月,全国天然气表观消费量2489.6亿立方米，同比增长9.7%。产量方面，国内天然气产量1436.4亿方, 同比增长6.2%；LNG进口613亿方, 同比增长11.8%；管道气进口443亿方, 同比增长14.4%。天然气年初至今在购销两端维持高景气度。

从行业中报的主营业务表现，也可印证上半年国内天然气较好的消费情况，城燃公司天然气销售业务收入、盈利能力同比均有所改善。

特别是今年5月以来，由于临近夏季采购需求提升，叠加替代能源价格仍在高位运行，国际天然气价格回升，相较国产天然气性价比降低，LNG进口数量增速下降，而国产天然气、进口管道气在国内价格相对坚挺的背景下供应持续增长。相对坚挺的天然气价格面对整体偏弱的需求虽然可能对消费量增速有一定影响，但从中期来看，天然气供应持续增长或将推动价格回落、消费量提升。

城燃公司的销气毛差主要取决于工商业气价、居民气价、购气成本以及交通气价等。从需求端来看，多地居民气价密集调整，高毛差的工商业消费需求有所反弹，天然气上下游价格联动机制有序推进，或均有助于燃气企业盈利改善；从供给端来看，国内天然气产量稳步提升，可保障我国天然气供给渠道和量价更为稳定。我们认为城燃公司业务的毛差改善、销售量或具有修复潜力。

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