公告日期：2021-10-27

永赢恒益债券型证券投资基金

2021年第3季度报告

2021年09月30日

基金管理人:永赢基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2021年10月27日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年07月01日起至2021年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 永赢恒益债券

基金主代码 005705

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年05月14日

报告期末基金份额总额 6,365,621,170.02份

本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力
投资目标 争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的
投资回报。

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币
政策和财政政策及资本市场资金环境的研究，
积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券
市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，
综合运用类属配置策略、久期策略、收益率曲
投资策略 线策略、信用策略等多种投资策略，力求规避
风险并实现基金资产的增值保值。

1、类属配置策略

本基金将综合分析各类属相对收益情况、利差
变化状况、信用风险评级、流动性风险管理等
因素来确定各类属配置比例，发掘具有较好投
资价值的投资品种，增持相对低估并能给组合

带来相对较高回报的类属，减持相对高估并给 组合带来相对较低回报的类属。
2、久期策略
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期 波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成 对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组 合的久期。当预期收益率曲线下移时，适当提 高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当 预期收益率曲线上移时，适当降低组合久期， 以规避债券市场下跌的风险。
3、收益率曲线策略
本基金资产组合中的长、中、短期债券主要根 据收益率曲线形状的变化进行合理配置。本基 金在确定固定收益资产组合平均久期的基础
上，将结合收益率曲线变化的预测，适时采用 跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲 线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合，并 进行动态调整。
4、信用策略
本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信 用溢价，主要关注信用债收益率受信用利差曲 线变动趋势和信用变化两方面影响，相应地采 用以下两种投资策略：
1）信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期 和相关市场变化情况，其次分析标的债券市场 容量、结构、流动性等变化趋势，最后综合分 析信用利差曲线整体及分行业走势，确定本基 金信用债分行业投资比例。
2）信用变化策略：信用债信用等级发生变化后……
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