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截至  2 月 27 日，30 大中城市商品房累计销售套数、面积分别为 20.58 万套和 2063.25 万平方米，同比增长 13.72%、15.81%。二手房方面，热点城市销售近期也全面回暖。在供给端和需求端两个方面同时发力的情况下，地产板块迎来改善，那么地产后周期的家电板块也迎来不错的机会。

以10年为周期，截至2022年2月24日家电板块PE（ttm）处于34%分位，风险溢价处于79%分位，估值处在底部区域，在经过长时间的估值回落后，地产具备反弹空间和动能，作为传统价值领域地产产业链更注重估值的性价比，目前来看，底部区域的位置具备配置需求。

成本端压力减少，23年2月（截至2月24日）钢材、铜价格分别同比-15%、-3%，预计本轮成本红利将贯穿22Q3-23Q2并且韧性较往年更强。成本端压力减弱，将对公司的利润增厚形成利好关系，家电板块的鞭尾效应凸显。

从我们追踪的1月销售数据来看，家电板块不是太理想，比如空调板块23年1月空调行业内销出货同比-22%，其中格力/美的内销出货同比-38%/-35%，数据下滑主因春节错期，就像地产板块1月销售数据不佳一样，家电板块从2月份开始或迎来不错的修复。

总体而言，家电板块作为房地产后周期的品种，在地产回暖的背景下，或迎来不错的修复机会，建议关注。

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