【市场回顾】

央行上周五以固定利率、数量招标方式开展了3793亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。当日1378亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2415亿元。
权益：上周五指数午后震荡回暖，三大指数集体收涨。板块方面，华为海思概念全天强势，保险股持续活跃，西部大开发概念尾盘拉升，固态电池概念持续调整，生物制品板块走弱，风电设备震荡走低。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3100只。

【市场观点】

权益：上周五沪指震荡收涨0.2%，西部大开发概念尾盘拉升。前周策略中提及的“海外科技巨头修复带来的AI算力品种反弹；内需G端行业在一定程度上会受益于长债品种资金迁移，出现补涨，在交易中都得到了较好的反映，对应的行业涨幅居前。之前认为市场已经完成了内需刺激性行业的轮动卡位，上上周相关行业跌幅居前。建议维持哑铃策略。哑铃的左侧是四大行核心红利；哑铃的右侧是内需G端确定性强的行业。左侧的比重应该要多于右侧。市场的复杂修复性反弹，预计会表现为震荡走势，当下属于相对收益重于绝对收益的阶段。

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