近期电力板块随着政策的出台迎来一波集中的爆发，很多朋友都在考虑电力是否具有长期的投资价值，今天就和大家重点聊一下电力板块的投资机会。
首先和大家介绍一下我们鑫元基金一只专注电力的基金——$鑫元价值精选混合C(OTCFUND|005494)$。
鑫元价值精选是一只电力为主的基金，虽然名字中没有明显体现出电力，但是基金经理刘俊文上任后在其任期内一直以A股+H股的电力配置为主。上周我们对刘俊文老师也进行了一次专访。在专访中他对于选择电力板块的原因和未来的展望都做出了详尽的解释。
1） 为什么会选择电力?
刘俊文：从基本面来看，目前我国发电量在全球占比1/3，在兼顾庞大的工业制造和民生经济需求的同时，还要克服地域和时空分布不均这些客观性难题。随着用电需求的不断增加，作为刚需性的行业之一，电力是能为电力企业带来源源不断现金流的，而从基础的角度来看电力系统仍然需要积极的建设。目前来看我们国家显性的困境是不缺电量，但在尖峰负荷期间缺少电力，之气煤炭价格的高涨更是加深了电力系统的脆弱性。
因此长远来看，电力体制改革是势在必行的，而近期正好针对电力系统历史遗留问题进行了对症下药，也进一步有效推动了电力板块的发展，因此在我看来，未来的电力尤其是绿电等是会成为有较大成长空间的行业板块。
2） 临近夏季，电力板块会出现异动吗？
刘俊文：很多朋友会认为夏季电力板块一定会出现季节性异动，但我认为这并不是必然的，而是多种因素叠加导致的波动。#
首先得益于电气化进程的加速推进，比如电动车渗透率明显超预期，同时近年来高温严寒更加频繁，全社会电力需求中长期看比较确定，一般来说增速会高于GDP增长大概2-3个百分点。
目前国内的情况是电力负荷高速增长，也就是最大峰值很大，但在峰值的时候比如夏天通常没风所以风电的出力会受限，而如果像22年一样出现干旱，同样可能会影响水电的发电量，在这样的背景下就会电力紧缺，电力股的表现就会受到催化。
因此短期股价影响的因素很多，很难定量判断，但中长期电力大方向是可以定性看好的。
3） 对于未来电力板块有哪些比较看好的方向？
刘俊文：电力体制改革的大方向下，“低碳转型”的导向会让绿电的商业模式更加清晰完善，“高效安全”的前提会让火电的公用事业属性加强。#埋伏夏日投资机遇#
从投资机会的角度来看，低利率中枢环境下水电和核电会长期确定性受益，相对而言水电更加行稳致远，核电中期提供成长弹性。火电虽然短期还会受煤价影响，但容量电价机制在加速其回归公用属性。绿电虽然基本面可能还在筑底但政策预期未来商业模式更加完善，同时股价经过下跌估值已经显著低估。
我个人在资产配置的时候也比较看好绿电和核电中期成长的机会，因此在布局上也针对性的了一些调整。
$鑫元价值精选混合A(OTCFUND|005493)$
总的来说可以看出来，刘俊文老师对于电力板块的机会是长期看好的，如果有心的朋友仔细去观察电力行业龙头企业的股价也会发现，其表现大多都是相当不错。因此从短期的角度来看，政策热度过后，市场资金可能会有冷静期，但是从长期角度来看，电力板块逢低布局都是不错的选择。
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。鑫元价值精选灵活配置型证券投资基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。鑫元价值精选灵活配置型证券投资基金为中高风险产品，其适合积极性和成长型的投资者。产品代销机构对产品风险等级及投资者风险承受能力的评定情况及匹配规则，以代销机构为准。
