【市场回顾】

央行5月20日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日40亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。#金银铜涨疯了 还有上涨空间？#

权益：周一两市高开高走，三大股指震荡收涨。板块方面，周期板块集体大涨，有色板块涨幅居前；油气板块走强；煤炭板块走高；养殖板块全天强势。下跌方面，地产股全线回调；家电、家居等板块跟跌；铜缆高速连接板块震荡走低；飞行汽车概念下挫。总体来看，个股涨多跌少，超2700只个股上涨。

【市场观点】

权益：周一指数震荡收涨沪指涨0.54%再创年内新高，周期股大幅走强。上周出台的去库存等相关地产政策，超预期的是出政策的速度，去库存、降首付、取消个人住房贷款利率下限、降低公积金利率等多箭齐发。各项政策涉及了房地产的供需两个方面，将有助于稳定商品房的价格，时滞下行趋势，修复资产价格预期。上周我们建议了“短期从哑铃策略的两头，部分向中间哑铃杆的内需品种转移，配置的方向可以考虑：顺周期的内需性行业（银行、保险、机械、化工），港股（金融、科技），部分地产开发商。上周上述方面表现出色，银行、保险、港股金融和地产等领涨市场。短期来看，国内包括地产和金融在内的顺周期品种将会持续得到市场资金的青睐，仍有上涨的动力，继续建议配置。此外，外需独立景气品种在经过上周后半周的调整之后，也有望企稳，展开反弹。市场指数预计会有较好的表现，行业层面上则继续呈现为结构化的市场机会。

$鑫元价值精选混合C(OTCFUND|005494)$

$鑫元价值精选混合A(OTCFUND|005493)$

$鑫元鑫动力混合C(OTCFUND|012097)$

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