今年上半年,海外市场表现强劲,国内相对弱势。分行业看,在ChatGPT取得突破性进展及宏观弱复苏的背景下,TMT及中特估等表现强势,市场其余热点寥寥。军工行业内部亦呈现分化态势,民船及卫星等概念股走强。考虑到种种因素限制,我们认为下半年强刺激的可能性较弱,但市场仍有值得投资的机会。后续可密切跟踪相关变化,市场可能仍然聚焦在和总量经济相关度较弱的板块。
军工行业整体和经济关联度较小,前期调整相对充分。我们认为市场对于军工行业的基本面过于悲观,从风险收益比的角度来看,已经给到了较好的配置机会。本基金将继续聚焦估值匹配度较高的高景气军工细分子赛道。