华夏债基家族上周产蛋:
长期关注:
$华夏鼎茂债券A(OTCFUND|004042)$(长债),上周五碎蛋5个,近1周产蛋11个,中长期纯债基金。C类:$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$
大蛋王者:
$华夏鼎庆一年定开债券发起式(OTCFUND|018179)$(债券型-长债),近1周产蛋77个。
重点池:
1、中短债:
华夏稳鑫增利80天滚动持有债券A,上周五碎蛋1个,近1周产蛋5个,人气中短债,滚动持有管住手。C类:$华夏稳鑫增利80天滚动持有债券C(OTCFUND|013460)$
2、长债:
华夏纯债债券A,上周五碎蛋4个,近1周产蛋5个。C类:华夏纯债债券C
3、债券型-混合一级:
$华夏稳定双利债券A(OTCFUND|004547)$,上周五碎蛋3个,近1周产蛋9个,一季度末可转债仓位1.48%。C类:$华夏稳定双利债券C(OTCFUND|288102)$
4、债券型-混合二级:
(1)华夏鼎源债券A,上周五碎蛋1个,近1周产蛋6个。一季度末无股票持仓,可转债持仓6.21%,波动很小,性价比很高,回撤很低。C类:$华夏鼎源债券C(OTCFUND|008948)$
(2)华夏希望债券A,上周五碎蛋6个,近1周碎蛋13个,一季末股票仓位5.86%,可转债仓位3.56%。C类:华夏希望债券C
(3)华夏稳享增利6个月滚动持有债A,上周五碎蛋9个,近1周产蛋23个,一季度末股票仓位9.11%,红利风格,同类相比波动很小、性价比很高、回撤很低。C类:华夏稳享增利6个月滚动持有债C
【债市周报2024.6.17-6.23】
资金方面,央行本周(2024年6月17日-6月21日)逆回购净投放3900亿元,平价、缩量续作MLF(到期2370亿元,续作1820亿元)。银行体系流动性相对充裕,资金面处于平稳状态,因而对MLF需求仍不强。截止6月21日相比于6月14日,DR001上行21.23bp至1.96%,DR007上行12.79BP到1.95%,R001上行23.32bp至2.03%,R007上行20.40bp至2.04%。利率方面,本周窄幅震荡,1年期国债收益率下行0.25BP到1.5915%,3年期国债收益率上行0.16BP到1.8969%,5年期国债收益率下行1.98BP到2.0390%,10年期国债收益率上行0.13BP到2.2571%,10年期国开债收益率上行1.05BP到2.3431%。信用方面,本周信用债收益率走势分化,短端受资金价格影响表现偏弱,中长端低等级品种相对占优,周内多品种信用债收益率再创年初以来新低;信用利差分化5-10Y收窄,1-3Y走阔;整体活跃度有所上升。转债方面,益连续调整,转债市场下跌,中证全指跌1.66%,中证转债大跌2.20%,日均成交额有所回落。
基本面层面,5月生产维持低位,投资明显走弱,下半年经济增长存在一定压力。财政发力节奏方面,地方债发行稳妥推进,短期超预期财政支撑或将有限。货币政策层面,6月DR007跌破1.8%的OMO政策利率,一方面反映6月存款可能已经开始提前回流银行系统,另一方面反映融资成本的硬性约束可能开始松动。近期降息落空,可能是出于稳汇率、银行息差压力等考量,但未来短端利率仍有调降空间。金融数据方面,5月信贷总量、结构均不佳,反映信贷需求疲弱,而6月信贷投放压力也在延续。对债券市场而言,目前处于政策“等待期”,缺乏较明确主线。策略方面,我们依然维持上周观点,适当杠杆+长债吃票息或将是性价比较高的选择,待政策信号明确后再做调整。
风险点:货币政策,地产数据,机构行为博弈,市场情绪
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