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发表于 2024-08-12 18:14:10 天天基金网页版 发布于 上海
债市近期波动再起,会持续吗?

这两日,债券市场有些风起云涌。8月8日,中证全债指数日跌幅为0.09%;其中,长久期债券指数跌幅相对更大。

注:数据来源iFind2024.8.8;指数表现不代表基金表现,过往业绩不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。

为什么会发生波动?

很多时候,我们面对波动忐忑是因为不确定波动的原因——究竟只是短期扰动,还是触及长期基本面?

而近期债券市场的波动,一定程度上可能和央行的第N次干预有关,市场情绪或受到部分中小金融机构自律调查消息的影响。

其实,今年4月以来,央行对于长期国债收益率就有多次表态或行动。比如,4月多次发声提示关注长端利率风险,以及7月初的借券操作。

而央行的这一系列操作,可能更多是为了引导市场合理预期,维持合理的国债收益率曲线,而非释放货币政策紧缩信号等。

毕竟,无论什么市场,在经历了相当一段时间的上涨后,确实会积累一定隐含风险,阶段性震荡或是不可避免的。换个角度看,短暂回调或还能帮助提升投资的安全边际,为后续的市场走势留出空间。

但考虑到政策、政府债供给等因素对债市的扰动,短期市场或仍有面临调整的风险。不过,需要注意的是,基本面和供需结果对债市仍有支撑,中长期趋势或并未发生逆转。因此,对于参与债券市场投资的我们来说,或许应该对短期波动谨慎,对长期保持乐观。

面对波动,我们应该怎么办?

一方面,我们虽然没有未卜先知的能力,但或许可以先基于产品的历史表现、个人的风险波动承受能力等做好心理方面的预设和铺垫。

如果您追求极致的求稳投资,那么或许可以设定严格的投资纪律,比如在市场发生调整前期,选择预期风险和收益相对更低的产品。

但如果您对波动有一定忍受度,从手续费、交易时间、基金选择等机会成本角度考虑,或许还是可以考虑长期投资。毕竟,如果选择赎回,

释放出来的资金是否有更合适稳妥的去处?

如果想之后再买回来,时间点难以把控,并且存在时间差,而时间差会影响我们的收益情况。

另一方面,从历史数据来看,债券市场“牛长熊短”,历史修复能力也是有迹可循的。

以纯债债基指数(930609.CSI)为例,在2017年以来的历次债券市场较大幅度的波动中(指期间最大回撤幅度超过0.15%),从阶段调整最低点回升到前期阶段高点平均需要52天。其中,最短仅需要9天,最长需要267天。

注:数据来源iFind, 2017.1.1-2024.8.8,数据为模拟测算结果,不代表真实收益,不作为收益保证。基金指数的表现不代表单只基金的真实业绩表现,不作为未来收益保证或承诺,不构成投资建议。本模拟测算仅为鼓励投资者长期持有。基金有风险,投资需谨慎。“从最低点回升到前期高点的天数”计算方式:如2017年1月3日指数点位为1100点,此后进入震荡下行区间,并在2017年3月1日达到最低点后反弹,最后在2017年4月1日的点位首次超过1100点,则取3月1日-4月1日之间的天数,详见风险提示。

长期来看,债券基金作为求稳投资压舱石,其配置价值还是一直存在的。若您的风险承受能力和资金配置期限允许,那么比起一定要做些什么,静待市场回暖或许也是一种选择。

$兴证全球恒惠30天持有超短债A(OTCFUND|012324)$

$兴证全球恒惠30天持有超短债C(OTCFUND|012325)$

$兴证全球恒悦180天持有债券A(OTCFUND|014086)$

$兴证全球恒信债券C(OTCFUND|016482)$

$兴证全球恒盛90天持有债券A(OTCFUND|018691)$

$兴证全球恒盛90天持有债券C(OTCFUND|018692)$

$兴证全球恒信债券A(OTCFUND|016481)$

$兴全稳泰债券C(OTCFUND|008173)$

$兴全恒裕债券A(OTCFUND|006985)$

$兴全恒裕债券C(OTCFUND|012118)$

#持续下跌 债牛结束了吗?#

风险提示:本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金、股票型基金。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件,了解本基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金投资须谨慎,请审慎选择。文中具体回撤修复测算数据如下:


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