回顾2022年上半年,全球各主要经济体通胀高企、原油等大宗商品价格走高,美联储较为鹰派地推进加息并释放紧缩信号,使得投资者风险偏好下降,全球股票市场普遍下跌,而A股呈现出先跌后涨、行业结构分化的特点。1-4月受全球宏观环境恶化的影响,A股亦走势低迷,相对来说稳增长和低估值板块更为抗跌。5-6月,国内经济情况边际好转、流动性相对宽松,美元指数见顶回落、通胀边际好转等因素使得市场整体上行,前期超跌的成长在这一阶段表现更优。整体来看,上半年以煤炭为代表的通胀主题和以房地产为代表的稳增长板块以及以汽车、电气设备为代表的新能源均有表现,而TMT板块跌幅居前。
沪深300增强基金运用量化Alpha多因子选股模型和行业配置模型进行股票筛选和权重配置,在沪深300成分股及备选股内精选业绩和估值相匹配、基本面优质的股票,在有限的跟踪误差下力争实现稳定的超越指数的表现。当前市场波动较大,景气度及业绩的变化趋势、成长的持续性和确定性仍是市场非常看重的要素,同时更加关注估值层面的约束,合理估值下的盈利能力和成长性仍然是判断股票投资价值的重要方向。