二季度债券市场走势结束了一季度的分化格局,信用债和利率债收益率都出现了明显下行。市场对于经济基本面的预期由去年的强预期逐渐转弱,甚至对于后半年经济走势有所担忧。市场资金面出现了全面宽松,银行体系结束了资金紧张的局面。非银机构负债端延续了一季度净增加的情况,规模继续回升,对于信用债的配置需求较强。本基金在二季度增加了信用债持仓,对于原有流动性较差的信用债进行了减仓调整,持仓品种流动性得到了改善,基金久期较一季度有所增加。
对于2023年三季度债券市场展望,我们认为债券市场牛市行情并未结束,经济基本面短期内较难有明显改观,在此前提之下,货币政策还会继续维持宽松格局。不论是资金面还是基本面,对债市都比较友好。从利率点位来看,当前点位接近去年低点,市场止盈力量会阶段性主导行情变化,但是会改变债市上涨的长期趋势。