美债突然火爆，主要是基于这三点：
1）美债当前收益率达到5%，注意这是无风险收益率，存在银行躺着就能赚到这么多“利息”；
2）美联储降息概率大增，潜伏美债，尤其是中长期美债，能博取利差； 3）QDII额度告急，买入的人在抢额度。
历史上，美债降息后，美股大概率出现大幅回调，而降息前后，美债的收益表现非常可观。然而，与众多博主的看法不同，我认为美债交易存在三个风险：
1）月中美联储“议息”可能不降息or降幅非常有限。
过往30年美联储通过美元潮汐收割了非常多的国家。当前美债利息占到财政收入的25%，而且美国财政赤字占到收入的50%。
美联储如果降息，过去2年多的高息拉爆对手的策略就宣布认输了。
这对于100年的老大帝国来说，“是可忍孰不可忍”？
而且，最近对手开始搞“金砖银行”，等于是被骑脸输出，“是可忍孰不可忍”？
因为想割的对象没割到，美联储不会一步降息到位，因为还幻想着拉爆兔子。
从历史上看，降息也是一个循序渐进的过程，要持有2年左右时间才完全降好。
美联储本来也不代表美国底层民众利益，如果不能拉爆对手，自己的政治任务就没完成，所以降息这个事情上，非常扭捏。
军事是政治的延伸，国策也是为利益服务的。
为了维持“高息”拉爆对手，连持续性数据造假都用上了（写统计个好看的数据，过几个月大幅修正）。现在放弃，这么久的亏，岂不是白吃了？
预计美联储幅度不会很大，9月降息25bp，年内降低50~100bp，依然了不得了。
2）美联储长袖善舞，只需吹风，市场就翻云覆雨。
近段时间，虽然没有降息。但市场上任何美联储的风吹草动，都让美股和美债跌宕起伏。
以2年期国债（2YRNOTE.GBM）为例，通过Wind可以清晰发现，6月初开始，2年期美国国债收益率就在持续下滑，是时，美联储还没有宣布降息啊。
20年期国债（20YRNOTE.GBM），23年10月开始逐步下滑，24年4月初为近期高点，之后便持续下滑。
由于美联储在降息问题上，口径始终反复，导致降息早期，并不适合大比例配置长债，需要渐进式调整。
这里要提一下，美债市场反应的比美联储敏锐，长债比短债更敏锐。
比如，美债利率下调1%，久期20年美债，价格可能上涨20%，同期，久期5年的美债，价格可能上涨5%。（此处主要为方便大家伙儿理解，做的假设。）
3）人民币升值侵蚀市值的风险。
我们拿着人民币直接买美债，无法绕开汇率问题。
人民币份额美元债收益=票息收入+资本利得+汇兑波动(收益/亏损）
近期人民币汇率飙升，因为美股变得风险积聚、美债收益下滑，2万亿美元的未结汇资金以及海外热钱，部分回流中国导致人民币汇率急速拉升。
根据公开信息报道，业界预测即便只考虑1/4的未结汇资金结汇，也将超过5000亿美元驰援股票和债券市场。
汇率上升，将侵蚀美债的收益。
这东西要让个人判断就比较复杂了，我个人判断短债比较鸡肋，但长债还没到大比例买入的时候（小笔似乎可以搞搞）。
$富国全球债券(QDII)美元现汇(OTCFUND|007140)$ $中银美元债债券(QDII)人民币A(OTCFUND|002286)$
