#中秋灯谜会# #中秋灯谜会# 清流财记来猜灯谜了！灯谜一的谜底是易方达中债7-10年国开债；灯谜二的谜底是易方达中证银行ETF联接；灯谜三的谜底是易方达高等级信用债债券。

最近一段时间债券市场持续上涨，30年期国债期货继续创历史新高。更有意思的是，从技术形态上看，前期的调整反而修正了MACD走势，把原来的高位死叉硬是修正到紧贴水平线的低位金叉，健康得不得了。

这就意味着现在的国债又将开启新一轮健康的上涨周期，之前的调整非但没有把国债价格打下去，反倒是释放了风险再创新高。实在太黑色幽默了，这脸打得，啪啪作响，打谁的脸，大家心知肚明。

日前央行说要做空国债，我是相当不以为然的，因为现在中国的经济环境真的不是靠某个行政力量可以干预的。市场已经产生了合力行为，靠行政力量去对抗市场，短期可能有效，但是长期看甚至只会起到反作用，压得有多少，反弹就有多激烈。

国债就是最好的例子，或者最近的股票市场也一样。从5月20号开始就一直下跌，跌了4个月了，完全没有反弹的痕迹，中间国家队也不遗余力地拉过几次，有用吗？一点用都没有。市场就是跌，完全不给面子。当行政力量介入试图改变走势，反而会成为对手盘出货的最好时机。

债市的坚挺，和股市的萎靡，互相映衬。一边是怎么打压都要涨，一边是怎么托举都要跌。在这个多变的市场中，债券基金以其稳健的特性，成为了许多投资者资产配置中不可或缺的一部分。它们不仅能够提供相对稳定的收益，还能在一定程度上分散投资组合的风险。相比股票基金，债券基金通常具有较低的波动性和风险。

长期视角看，债券投资以票息收益为基础，短期择时的必要性不大。过去十年任意时点持有不同时长的中证全债指数，持有时间越长，平均收益率越高，同时极差也可能减小，说明持有时间越长，择时作用可能越不明显。作为一种着眼于长远视角的资产类别，债券基金值得投资者持续关注并持有，以期收获时间沉淀带来的丰厚回报。

易方达中债7-10年国开债A（003358）以中债7-10年国开行债券指数为跟踪标的，主要投资于剩余期限在6.5年至10年的品种，近一年收益7.77%，远超同类平均。对于投资者而言，国开行债券信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的，值得长期持有。

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