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发表于 2023-07-27 08:00:10 股吧网页版 发布于 上海
华泰柏瑞天添宝货币A2023年度第二季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
2023年2季度,国内经济基本面环比走弱,债券市场交易主基调由1季度的对经济增长的强预期转为实体经济的弱现实,对出台政策、产业等领域提振政策的预期不断落空,推动债券收益率不断下行,同时实体经济融资需求较弱导致银行间流动性宽松,资金利率持续居于2.0%以下。在此背景下,央行于6月中调降公开市场逆回购、MLF等一系列政策利率,货币市场利率进一步下行,并创下近期的低点,随后因季末和缴税等多方面的影响,货币市场利率水平出现小幅回升。华泰柏瑞天添宝在二季度始终保持较高的债券期限和仓位,并积极参与季末再配置的机会。面临当前复杂的信用环境,我们在信用投资方面始终坚持远离风险的理念,以高等级、高流动性为择券标准,不为获得短期的较高收益而增加组合的信用风险暴露。
展望未来,国内经济内生动力还不强,需求驱动仍不足,降息之后货币政策要发挥总量和结构双重功能,搞好跨周期调节,为实体经济提供更有力支持。当前货币市场利率水平处于历史偏低位置,货币基金应该谨慎对待市场热情,始终保持组合有较高的抗风险能力。我们将进一步加深对银行间市场整体流动性的理解,密切关注资金指标,包括但不限于质押式回购利率、成交量,银行间加权利率与存款类机构质押式回购加权利率的利差等,以便在出现边际变化的时候能够迅速做出反应,保证组合流动性和应对流动性变化的能力。华泰柏瑞天添宝将始终保持组合的高流动性,并通过持续的再配置以期不断提升组合的收益水平,同时我们将继续坚守规避信用风险的理念,以“在保证安全性和流动性的前提下,争取获取较高收益”为货币基金的运作目标。
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