美国私营部门12月招聘速度放缓，表明对工人的需求持续放缓。周三数据显示，继11月增加14.6万人之后，12月ADP就业人数增加了12.2万人，为四个月来最少，也低于市场预期。各行业的就业增长参差不齐。教育和医疗服务、建筑以及休闲和酒店业的增幅最大。制造业、自然资源和采矿业以及专业和商业服务业的就业人数有所减少。数据表明，2024年美国劳动力市场逐渐疲软的趋势将持续到今年年底。美联储官员在决定2025年及以后继续降息的幅度时，必须在这一趋势与通胀担忧重燃之间取得平衡。工资增长进一步降温，跳槽者工资增长了7.1%，而未跳槽者的工资增长了4.6%，这是自2021年年中以来的最慢增长速度。

黄金昨天在周一高点附近震荡，并没有继续回落，从箱体震荡的角度看，已经面临箱顶并没有走弱是偏强的表现，昨天ADP数据不及预期间接刺激了黄金走强，本周多个宏观数据会影响美联储的议息结果，不降息概率开始回落，为本周黄金的走势增添了很大的不确定性。由于前期黄金的波动已经充分证明美国降息才是最大利好，如果本周美国真的降息了，黄金继续走强就有基本面的支持，但如果美国维持不降息的市场预期，黄金向上突破的概率基本为零，现在就是一个临界点，如果押对了方向，超额收益就会出现。从技术上看，其实黄金与12月高点还有一些距离，现在只是箱体高位而不是箱顶，继续走高也是有可能的，不能因为已经接近箱顶就看淡。如果要我选择，我会选择预期兑现为主，因为不降息黄金会调整，降息后今年预期的降息次数剩下一次，预期越弱越容易走弱，对黄金也会产生负面的情况，还不如见好就收。

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