国盛证券研报称，核心通胀韧性叠加就业市场回温，降息预期偏慢金价周内承压。周内美国10 月核心 PCE 物价指数年率符合预期录得 2.8%（前值 2.7%，预期值 2.8%），美国至 11 月 23 日当周初请失业金人数不及预期录得 21.3 万人（前值 21.5 万人，预期值 21.6 万人）；整体看，美经济软着陆通胀持续拓宽，通胀韧性与就业市场周内超预期数据或降低美联储在短期继续降息的紧迫性，从而促使市场对金价的情绪偏空，金价交易的核心预期已经逐步从交易美国大选落地转向交易“二次通胀”预期。地缘上看，局势未见明显降温，避险溢价也为金价提供部分支撑。未来我们持续看好黄金作为抗通胀品种以及美元资产替代角色的向上弹性。

黄金今天小阴调整回踩20天阻力线后回升，与周五低开探底20天阻力线后反弹刚好相反，这说明黄金在这个位置出现横向震荡。对于黄金的无序波动，上周其实已经解释得很明显了，目前黄金位于10月高点与10月低点形成的箱体中位区，向上、向下空间基本一致，即买盘与卖盘力量均衡，谁也无法占得优势，这个时候不能只看探底回升的力度，还得看市场重心有没有出现抬升，如果重心依旧横着走，我认为黄金依然未能选出方向，由于向上，向下的概率相等，短期我会看平。由于美国降息周期可能被打断，对黄金的支撑力度可能相对减弱，但降息的周期并没有结束，在中长线看，依然支撑黄金价格继续走高，如果忽略短期波动，我还是继续看好黄金的机会。

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