#金价再创历史新高# #晒抱蛋收益# 打卡第7天，今天博时裕弘纯债债券A收蛋10个，已经连续涨了6天。30年期国债期货已经开始加速上涨，和股市完全的镜面，股债跷跷板效应明显。今天30年期国债收益率跌破2.16%，这还是在之前四家农商行被查、央行三番四次警告并下场卖出长债的情况下，资金在疯狂押注央行降息。

主要原因是从长端利率来说，在基本面和政策依然保持稳定的情况下，利率持续上行的动力不强。从防风险角度来看，债券利率大幅上行也不符合我们当前的经济环境。预计在长债利率下行动能消退后，银行卖债行为可能会减弱，长债后续也会呈现震荡状态，大家不必过度悲观。短时间利率再度快速下行的概率也在降低。

整体看，上一轮利率下行已结束，当前阶段利率整体运行偏震荡的概率较大，可以做小波段不宜过度乐观和悲观。现在债券的大幅度上行其实在等的信号就是美联储降息。只有等美联储降息，我们才能有空间继续降息放水刺激经济，否则我们的人民币汇率就扛不住了。

债券市场一直被视为金融市场的稳定器，虽然此次长债做市遇冷，无疑给市场带来了压力，但是央行又再度给市场放量，无疑为债市传递积极信号，缓解了市场短期流动性紧张，资金面情绪明显缓和。

总的来说，经过了前期的行情调整，目前中长端国债性价比已经显现，而且近期央行已经连续且超预期调降多个关键政策利率，伴随国家稳增长的压力，后续货币政策或将更加给力也不无可能，在资产荒的环境下，债市长期向好的趋势依然还在。