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发表于 2024-04-30 22:54:05 天天基金Android版 发布于 安徽
#医药不服输#随着市场对医药板块之前过度悲观的预期修复,医疗活动逐步恢复正常,投

#医药不服输# 随着市场对医药板块之前过度悲观的预期修复,医疗活动逐步恢复正常,投资者和医药企业对集采的逐步适应,中国医药企业不断创新,医药板块有望进一步走出修复行情。医药行业是具备科技属性的大消费赛道,有非常高的准入门槛。对于这种具有护城河的行业,是非常适合价值投资者的。


中国医药产业的创新研发水平与国际的差距正在逐步收窄,中国正在经历"仿制药-难仿药-同类最佳-同类首创"的转变与突破。与此同时,中国医药企业的研发费用也在快速增加,向全球行业平均水平步趋近,尤其是创新药转型企业。2024年的医药板块投资逻辑跟2023年相比发生了较为明显的变化。对于CXO行业而言,投资者发现海外形势的变化和行业融资阶段性下滑并未对头部cxo公司形成订单和收入利润上的明显影响,这使得投资者对利空的担忧得以缓解。从医疗服务和消费医疗来看,医药集采政策的优化调整,使得2024年行业优质公司重新恢复高增长值得期待。对于创新药公司而言,国内企业在过去几年的研发积累逐渐开花结果,创新药出海逻辑重新受到认可。内需为主的药企和器械企业也逐步受益于集采压力缓解,部分公司的增长逻辑恢复。


这几年医药板块跌得也比较“透”,若基本面发生反转,向上的弹性也非常大。如今的医药拉长时间看,企业盈利和股价比较匹配。预计2024年部分医药板块的盈利预期是前低后高,意味着投资机会渐渐清晰。整体而言,目前医药板块大概率处于“向下空间有限、向上反弹可期”的位置。市场回调是大概率事件,但是这个回调需要花费多少时间,我们谁也不敢保证。因此,从投资的角度,我们应该对于“磨底”阶段有充足的心理预期。

面对当前状况的医药板块,我认为我们最应该规避定投的第一种最差情况,即定投脚步太快,还没到底,就已经打光了手中的子弹。磨底“磨”的不仅是市场,同时更是磨炼投资者的信心与信念,因为“底”是通过长时间慢慢“磨”出来的,对我们的心态是极大的考验。此时,我们一定要控制好定投的节奏,分批买入。分批买入的首要目的就是分散风险,这样即使后续市场继续下跌,也不至于陷入进退两难的窘境,用纪律追求投资中的“大概率”
@汇添富基金



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