#医药不服输# $汇添富全球医疗混合(QDII)人民币$ $汇添富达欣混合A$ 很开心，今天又来参与汇添富基金公司举办的活动了。作为汇添富基金的忠实粉丝和支持者，内心是非常激动的，毕竟，汇添富是我的最爱，所以，参与旗下的活动，特别兴奋！我可是老粉丝了。手里有好几只汇添富基金公司旗下的产品，其中，我特别喜欢的就是汇添富创新医药混合基金，本产品的主线就是创新药。说起创新药，我是内心感慨万千，因为，我真的太喜欢医药板块了，尤其是创新药！在我的心里，医药板块就是皇冠，而创新药就是皇冠上的明珠！ 创新药，一个价值投资者谈之色变的行业，“九死一生”被认为是对它最精准的解读。然而，大多数投资者仅看到了创新药产业存在的危险，却忽略了这其中蕴含的机会。纷繁复杂的国际局势中，医药产业是一块必争之地！医药产业既是国民健康的根基，同时也是大国博弈的命脉，中国医药产业必将大有可为，中国也必将出现一家甚至一批能够跻身世界前列的医药巨头。理想与现实间存在巨大的预期差，目前投资情绪并不高涨的创新药无疑蕴含着极大的机会。 我相信，前一段的一部电视剧《狂飙》你一定看了，这是一部非常好看的电视剧。而对于资本市场来说，我认为有一个赛道也即将狂飙起来，那就是医药赛道！蛰伏许久，马上就要起飞了。这两年，无论是大盘，还是各个赛道，都出现了历史性的调整，让所有投资者都心灰意冷。但是，你一定要知道，黎明前必定是黑暗，下蹲是为了更好的起跳！ 从过往市场表现来看，每次市场下跌时，都会充斥很多负面的情绪。在这轮市场反弹之前，各种悲观的信息不断涌现，比如通胀上行、美联储货币政策收紧、地域冲突、大国博弈等，这也加剧了投资者的恐慌和不安，很多人丧失了对市场的信心。其实每当经济遭遇下行压力时，稳增长政策会陆续出台，随后就会出现政策底。一些投资者会选择低位布局，当股票具有较高性价比时，选择逆市抄底，最后会出现市场底。投资者除了看到负面信息外，应该努力寻找积极因素，建立对市场的信心。 在极度悲观时不要轻易离场，此次市场下跌，虽然未出现大规模的赎回现象，但仍有部分基民因扛不住基金净值大幅回调。进行了赎回操作。一般来说，市场经历过大幅下跌后，往往会迎来强势反弹。可是市场是无法预测的，毫无规律可循，所以无论是大跌还是反弹都是突然出现的，让人猝不及防，保证时刻在场或许是较好的应对姿势。 当市场出现大幅回调时，悲观情绪会持续蔓延，叠加各种悲观信息的大量涌现，基民也很难保持乐观态度，感到恐惧也是人之常情。为了克服人性中的恐惧，坚守投资纪律，一些基民会采取定投的方式，在市场下跌时进行定投，越跌越买，从而积累更加便宜的筹码。等到市场“回血”时，能够更早解套甚至赚钱。若要“越跌越买”，得做到以下两个方面。首先，必须确保选择的是具备长期增长潜力的优质基金，后续才有上涨的可能性。其次，需要做好仓位管理，在下跌的过程中逐步加仓，不能一开始就将“子弹”用光，这是因为市场的下跌可能会持续较长的时间。基金挣钱，基民不挣钱一直以来都是基金投资的痛点，在市场相对底部“越跌越买”的策略，能较好地解决上述问题。除此以外，长期持有、定投等也是我们克服基金亏损的好办法，在震荡市，我们更要坚定自己的投资原则，做好自己的投资规划，才能避免自己遭遇太大的损失。总的来说，本轮市场的波动带给了我们很多启发:在悲观环境下，学会寻找积极因素;市场下跌时，不要轻易离场;坚持定投，用纪律克服人性的恐惧。通过不断的总结经验和学习，相信大家也会提升投资的胜率。 资本市场就是一个神奇的地方，唯一不变的就是不断变化，涨的多了就要跌，跌的多了就要涨。就像此刻，医药板块虽然大幅调整了两年多，但是，我们也看到了很多积极因素，尤其是创新药赛道，更是利好频出，让人欢欣鼓舞。随着创新药相关的政策陆续出台，可以说，管理层对创新药的关注、在鼓励医药“真”创新和医保控费方面如何做好平衡，应该说是越来越被行业所领会。而且无论是产业界，还是政策层面，大家除了，强调“真创新”以外，也开始逐渐“细化创新的内涵”，这也是一个好现象：产业已经认识到创新的内核是多层次的。治疗机制、药物技术、治疗模式在创新；药品的适应症、联合方案、给药方式也在创新；处方工艺、剂型制剂、规格包装同样是创新。上述药学层面的创新落到临床价值上，也往往是多层次的；因此，未来创新药的价格机制也不是笼而统之，而是会回归到创新的核心目的，从物质基础的创新程度、临床价值的创新程度、以及循证证据的强度等多个维度切入，力求政策支持可以落到真正有价值的、高质量的创新药上。 作为一个合格的资本市场参与者，作为一个资深基金爱好者，我想说，医药板块绝对是你绕不过去的必选题。你如果没有投资过医药板块，那你就不是一个合格的投资者！就像我自己，对医药板块的热爱真的犹如对恋人的态度，不离不弃，有始有终，长相厮守，激情永驻！ 我对医药板块有很多乐观的因素，积极看多，信心满满！主要包括以下几个方面： 1、 医药板块估值进入低位区间，性价比突出。 医药行业经历近两年多的调整，整体估值已调整至近十年的低点，中长期布局性价比显著。 2、 机构持仓水平创历史新低，筹码出清。去年以来，公募基金对医药行业的持仓持续下降，截至去年底，非医药主题的公募基金对医药行业持仓更是创下近十年新低，行业内筹码出清，向下波动的风险进一步减小。 3、 年报业绩优异，景气度持续。截至去年年底的年报，医药行业收入稳定增速，居于申万一级行业增速前列，业绩韧性十足。 4、 长期需求广阔，估值有想象力空间。政策、经济、社会、技术等因素推动中国医疗健康产业上升为国家战略产业，城镇化、老龄化、疾病谱变化使得医药行业需求广阔，长期景气向上。 我认为医药板块绝对是长坡厚雪的好行业。医药一直是公认的长坡厚雪的优质投资赛道。不仅是因为它的天花板高、行业容量大，更因为它的需求往往能穿越经济周期，确定性较强。作为全球唯二的十亿级人口大国，中国天然具有庞大的医疗卫生潜在需求。 在建设全球最大的医疗卫生体系、医疗保障体系的建设过程中，中国医药产业将不断涌现新的投资机会。 首先，卫生体系建设将带动医疗新基建，医用工程和医疗设备企业均有望持续增量。其次，中医药持续受到重视，可关注中药行业转型创新的机遇、以及老字号的传承发展。最后，医改将持续深化，通过控费政策腾笼换鸟倒逼医药企业转型创新，长期看好创新型药械的发展。 从前两次的大幅波动来看，中证医药卫生指数分别于2016年1月、2019年1月跌落至谷底，随后便开启了震荡向上的旅程。纵向对比来看，无论是中证医药指数、还是创新药指数，当前都处于指数的历史底部区域。而横向对比来看，即使在当下A股的整体估值水平中，医药行业也属于较低的那个。所以，综合来看，从估值的角度看，医药板块投资正当时！ 我认为，医药板块可以分为四大细分赛道，而且布局正当时。虽然医药行业的投资性价比较高，但其投资难度一点也不小。医药行业是一个庞大的行业，不但子行业众多，而且不同子行业的商业模式差别巨大。那么，我们又该如何布局呢？ 1、细分赛道一：快车道的创新药。随着国内创新药审批流程日益完善，优先审评、附条件批准、突破性疗法以及境外上市的临床急需新药四条加速审批路径日益成熟，我国创新药数量和种类逐年呈现增长趋势。据医药魔方统计，现在，获批创新药平均审评时间越来越短，相较于2016年，速度加快了近一倍！ 2、细分赛道二：刚需的消费医疗。在老龄化与消费升级趋势下，中国医疗需求持续增长具有确定性。从2013-2022年以来，我国居民在医药保健上的人均消费支出逐渐递增。并且随着大家生活的水平提高，消费性医疗需求逐渐呈现出高质量、多元化、多层次的特点。投资消费医疗，就是投资长寿时代的刚需。 3、细分赛道三：空间巨大的医疗器械。自2013年以来，医疗器械行业不断发展壮大，2022年国内医疗器械行业市场规模达超万亿元，2025年可能将达近2亿元，市场规模发展空间巨大。此外，医疗器械有少数细分赛道国产化率低于10%，大多数细分赛道国产化率在20%-30%之间，后续有望在享受行业增速以外，还能额外享受国产替代放量带来的红利。 4、细分赛道四：高质量发展的中药行业。自十八大以来，我国政府出台了一系列政策，促进中药传承创新、改善中药审评审批制度，促进中药研制和发展，将发展中医药上升到国家战略。另一方面，中药行业消费属性较强，总体需求稳定。随着人口老龄化和慢性病发病率提升的背景下，中药行业步入高质量发展阶段。 四大赛道，都是潜力巨大，而我最看好的就是医疗板块！ 我认为，医药行业以及相关板块是最值得期待的！近年，随着经济不断发展、人们可支配收入不断增加、老龄化及政策驱动等因素，中国医药行业进入快速发展阶段，统计显示，中国医药市场规模不断壮大，2020年以来爆发的疫情更是让整个医疗行业规模快速回升，在未来，显然，在疫情得到控制，在深化医疗改革等背景下，中国医疗健康产业的潜力还将加速释放。！！！ 目前，中国的医疗改革政策框架已基本清晰，伴随着新一轮政策及规划的发布，这将为中国的医疗产业转型升级提供了更多动力，中国的医疗产业还将在更高水平迎来新的发展，新兴领域有望迎来爆发！！！ 老龄化和消费升级是医药行业需求端拉动的主要因素，目前来看，这两个因素并未发生任何变化，需求非常稳定，并且呈快速增长趋势。！！！ 投资者担心的比较多的就是来自于政策端，比如说医保控费、带量集中采购等一些政策的扰动，投资者担心会对医药板块的盈利能力造成一些冲击。但是我认为，经过这几年医改等政策的密集出台，大的政策框架已经出的差不多了，投资者的预期也比较充分了，之后再有超预期的政策出来的概率是比较小的，因此投资者对政策的预期层面也到了一个底部，甚至有出现缓和的可能。！！！ 我的建议就是，医药板块适合长期投资，医药行业被称为永远的朝阳产业，大家对健康的追求是无止境的。随着老龄化加速和消费升级，医药行业的需求增长是非常确定的，中国老百姓的医疗消费能力和意愿都很强，投资者要对这个产业的长期前景有信心。医疗板块虽然会有阶段性波动，但整个产业它一定是波动向上的，它特别适合去做长期投资。拉长时间来看，投资中国医疗产业的回报值得期待。 说了一大堆，那么，作为普通投资者的我们该如何投资医药赛道呢？我的建议就是通过投资基金来投资医药板块。这里，我隆重推荐一一 汇添富全球医疗混合(QDII)人民币基金 汇添富达欣混合基金 汇添富全球医疗混合(QDII)人民币基金：布局美股创新药。 选美股创新药，牛股频出，纳指生科成份股中,近10年共21家企业涨超300%,更有3家涨幅超过1000%！降息利好，2024年内美联储降息预期仍存,或利好投融资环境，从而催化美股医药新行情。创新周期，2023年海外医药龙头多数实现正增长,并在减肥药、肺病、血液病等多领域取得突破！ 汇添富达欣混合基金：布局A股创新药。 选A股创新药 ，政策支持，2023年底的医保谈判中,总体成功率达84.6%，创五年新高;政府工作报告首提“创新药",彰显政策支持力度。出海提速，2024年1月，我国海外授权交易金额达91.46亿美元,超2020年全年，创新药出海爆发元年或至。估值洼地，当前，医药市盈率百分位低至9.98%,优于近10年90%的时间,布局性价比极高！ 我认为，在创新药方面，绝对是未来国内的热点，同时我也看到一些企业可以向海外授权自身研发的品种实现全球化销售。我也关注有特色的创新药出海企业以及在全球范围内临床较为靠前的创新药品种，同时我认为市场对于医药行业新的创新品种的估值水平可能也会持续提升。所以，我坚定支持创新药板块！@汇添富基金 
