今年最惨的主题基金是哪个主题？
不是时不时因为行业产能严重过剩上新闻的光伏，而是长期需求前景被看好的医药。
可怜的医药生物行业，截至12月16日年内在32个申万一级行业中，以-9.44%的涨跌幅表现位居倒数第一。
为什么说它可怜，不仅是因为今年垫底，还因为它自2021年以来已经连续下跌了四年，而且各年度涨跌幅都处中下游或勉强处中游水平，今年虽然年内跌幅比2022年的-20.34%要小很多，但涨跌幅排名跌到了倒数第一，简直就是一个大写的“惨”字。
在今年以来指数基金的表现中，医药主题基金整体表现最为靠后，70多只今年之前已经成立的医药主题指数基金年内全部收跌，累计跌幅超过10%的40余只，跌幅超过5%的非常多见，诸如华安国证生物医药ETF（-20.46%）、国泰中证生物医药ETF（-18.18%）、银华中证港股通医药卫生综合ETF（-16.35%）等生物药主题指基跌幅都比较大。
主动管理型的医药主题基金也大多收跌，累计跌幅超过10%、超过5%的都很多，其中，金元顺安医疗健康混合、申万菱信医药先锋股票跌幅分别达到-25.29%、-23.56%，表现垫底，而即使是优质医药经理赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗股票（-12.52%）、楼慧源的交银医药创新股票（-12.23%），以及万民远与刘曦阳共管的融通医疗保健行业混合（-17.10%），也都有明显的跌幅。
医药生物行业及其主题基金今年以来表现如此差，也不是没有原因。
今年以来，尽管医药生物行业的估值已经回落到历史低位，但仍然遭遇了一系列冲击。
比如，美国《生物安全法案》拖累了医药研发外包服务企业海外业务的现有与潜在需求，国内消费复苏乏力拖累了部分具有消费属性的医药与医疗服务企业的需求，医药行业反腐整顿持续推进对药品、医疗器械进院节奏及院内使用需求都产生了持续的负面影响，部分疫苗品种市场竞争加剧导致部分疫苗企业营收持续大幅下滑，当然还有集采降价，等等。期间诸多拖累之下，确实很难凝聚大家伙对医药生物行业的积极预期与情绪。
当然，医药生物行业的长期需求依然稳固，毕竟国内人口老龄化的客观事实摆在眼前。同时，政策层面对创新药和创新医疗器械的支持也没有改变，有研发能力的企业依然有好的发展空间。
等待吧，希望医药基金能尽快走出低谷。
